2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4600万元至6900万元，同比下降91.81%至87.71% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为-1500万元至-750万元，同比下降103.02%至101.51%，这是公司自2015年上市以来首次出现扣非净利润亏损 [1] - 这或将是公司上市以来最差的业绩表现，归属于上市公司股东的净利润将创下上市以来新低 [1] 业绩变动原因分析 - 国内收入下滑：主营业务收入同比下滑主要受国内收入下滑影响，原因包括增值税税率调整以及院内业务受医疗行业政策影响导致量价承压 [2] - 毛利率与费用影响：归母净利润下滑原因包括国内市场终端降价、产品结构变化导致合并报表毛利率下降，以及为夯实产品竞争力、开拓新市场而维持了较高的研发支出和销售费用 [2] - 非核心业务剥离：对非核心、盈利能力较弱的业务进行剥离产生了一定的减值损失 [2] 2025年各季度业绩趋势 - 营业收入持续下滑：2025年第一季度、半年度及前三季度营业收入分别约为8.00亿元、12.46亿元、16.90亿元，同比分别减少7.06%、20.92%、22.52% [3] - 净利润降幅扩大：同期归属于上市公司股东的净利润分别约为1.89亿元、1.89亿元、1.34亿元，同比分别减少13.37%、46.82%、69.32% [3] - 单季度出现亏损：2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润出现5545.91万元的单季度亏损，单季度同比降幅高达169.21% [3] 海外业务发展状况 - 整体表现稳健：海外市场业务稳健发展，为公司整体的可持续增长提供了重要支撑点 [1][3] - 市场拓展与本地化：公司深化重点国家本地化进程，在国际市场的中小实验室份额占比持续提升，2025年上半年先后在俄罗斯、菲律宾成立子公司 [3][4] - 北美市场进展：在北美市场，公司与美国大客户基于呼吸道三联检产品签署长期供货协议，毒检业务呈回暖态势，呼吸道检测新品的导入带来明显增量 [3][4] 产品研发与创新布局 - 研发投入强度高：2025年前三季度研发投入达2.65亿元，持续保持高强度投入 [4] - 新产品上市：第三季度，人类微卫星不稳定性检测试剂盒、凝血四项检测试剂、肿瘤标志物检测试剂、美国甲乙流联检（OTC）等多项新品完成注册并成功上市 [4] - 技术平台与品类突破：加速化学发光、电化学等技术平台的导入，并实现化学发光、免疫荧光、血气品类的突破 [4] 未来战略与展望 - 国内市场策略：2026年国内市场方面将以发光和分子产品线，实现医院中心实验室的持续渗透，迅速改善收入 [3] - 海外市场策略：海外和北美市场将继续发挥品牌和渠道优势，扩大覆盖以实现高增长 [3] - 创新与业务拓展：公司将强化创新，借助AI布局在病理和临床诊断方面实现商业化落地，并持续推动业务向IVD拓展，加速出海布局，以实现2026年业务规模的显著提升 [4]