文章核心观点 - 贵州茅台拟对旗下多款核心产品实施经销商打款价下调 此举是公司推进市场化改革的关键举措 旨在解决长期存在的价格倒挂问题 重塑产品价格体系并保障经销商利润 [1][2][3][4] 产品价格调整详情 - 陈年贵州茅台酒（15）：经销商打款价拟从5399元/瓶下调至3409元/瓶 下调1990元 降幅近37% 零售指导价从5999元/瓶下调至4199元/瓶 [1][2] - 精品茅台：经销商打款价拟从2969元/瓶下调至1859元/瓶 下调1110元 降幅超37% 零售指导价从3299元/瓶下调至2299元/瓶 [1][2] - 43度飞天茅台：经销商打款价拟下调至739元/瓶 对比2025年计划内价格798元/瓶和计划外价格989元/瓶均有所下调 零售指导价从1099元/瓶下调至829元/瓶 [1][3] - 茅台1935：经销商打款价拟从798元/瓶下调至668元/瓶 下调130元 降幅达16% 零售指导价从1188元/瓶下调至738元/瓶 [1][2][3] 市场背景与问题 - 调价前 精品茅台、茅台15年、43度飞天、茅台1935等产品在终端市场长期存在价格倒挂现象 零售价明显低于官方指导价 [3] - 经销商反映 除飞天茅台外 精品茅台、茅台1935等产品此前基本处于亏钱销售状态 [3] - 第三方平台“今日酒价”1月13日数据显示 精品茅台市场批发参考价为2230元/瓶 茅台15年为3880元/瓶 43度飞天为800元/瓶 茅台1935为650元/瓶 均低于调整前的官方指导价 [4] 公司战略与改革方向 - 新任董事长陈华上任后持续强化市场化改革 核心是让价格形成随行就市的机制 尊重市场规律 [2] - 公司明确营销市场化转型下一步将聚焦产品市场化 目标是重建产品“金字塔”结构：底座为飞天茅台酒 塔腰为精品酒、生肖酒 塔尖为陈年酒、文化酒 [4] - 产品投放将采取精细化、差异化策略 根据经销商动销情况及区域市场承载能力动态调整 避免平均主义铺货 以构建随行就市的产品价格体系 [4] 调价影响与目的 - 此次下调打款价为经销商预留了利润空间 解决了此前亏损卖货的问题 [3] - 通过价格回归 旨在扩大茅台酒的适应人群和消费场景 让更多中小企业家、个体户和中产阶层家庭能够消费 从而增加“茅粉”增量并提高开瓶率 [2] - “i茅台”APP升级后已上线全系产品 其售价透明 成为市场价格之“锚” 本次调价后APP上零售价已与新的指导价同步 [3] 市场反应与股价表现 - 截至1月13日午盘 贵州茅台（600519.SH）股价报1418.97元/股 当日下跌0.30% [5] - 经销商对调价表示欢迎 认为“早该下调” 并感慨“茅台价格‘随行就市’真的来了” [3]