文章核心观点 - 券商正通过增资子公司或收购股权等方式积极布局公募基金赛道，以谋求控股权、完善资管业务版图、深化业务协同并提升行业竞争力 [1][2] 券商布局公募赛道的主要方式 - 增资控股子公司：华安证券拟向子公司华富基金增资2646.16万元，增资后持股比例从49%提升至51%，成为控股股东 [2] - 直接收购股权获取控制权：行业实践中，券商通过收购股权获取基金公司控制权，例如上海证券获准受让新疆前海联合基金管理有限公司100%股权 [2] 券商布局公募赛道的战略意图与影响 - 完善业务布局与提升控制力：增资控股有助于券商提升对基金公司的控制力，完善财富管理业务布局，增强资产配置服务能力 [2] - 深化业务协同与资源整合：控股公募基金公司有利于券商推动投行、经纪、资管与公募业务深度融合，深化资源协同，推动收入结构多元化 [3] - 获取公募牌照以完成业务改造：通过参控股获取公募牌照后，券商可将存量“大集合产品”交由旗下公募基金子公司管理，以顺利完成公募化改造，避免产品清盘 [3] - 构筑长期优势与新的盈利增长点：布局公募业务有助于券商把握发展机遇，融入公募基金发展浪潮，构筑长期优势，并有望在激烈市场竞争中带来新的盈利增长点 [3][4] 行业现状与监管背景 - “一参一控一牌”下的布局：在现行监管要求下，不少券商布局已较为完善，例如兴业证券控股兴证全球基金（持股51%）、参股南方基金（持股9.15%），其全资子公司兴证资管也拥有公募牌照 [4] - 公募基金市场概况：以华富基金为例，其注册资本为2.5亿元，2025年前三季度实现合并营业收入2.54亿元，净利润1921.87万元，旗下共有87只基金产品，基金资产净值合计1065.17亿元 [2] 券商披露的具体战略与未来方向 - 差异化发展战略：东方证券未来将围绕公募与私募双轮驱动策略，完善产品线布局和投研能力建设 [4] - 深化合作模式：国信证券计划持续开拓与公募基金公司的合作，从传统代销走向更深层次的战略协同，包括定制化策略输出、投研资源共享，构建“产品+服务+生态”的综合创收模式 [4] - 未来聚焦整合与差异化：行业观点认为，未来券商布局需聚焦整合协同与差异化发展，一方面打通“投研—销售—托管”全链条提升效能，另一方面强化主动管理能力或与中小基金公司合作深耕细分赛道，提供一体化解决方案以优化业务模式与收入结构 [5]