上市概况与发行细节 - 红星冷链于1月13日在港交所主板挂牌交易，股票代码HK:01641 [1] - 上市首日股价高开59.71%至19.58港元，但收盘涨幅收窄至0.33%，报12.3港元 [2] - 本次全球发售约2326.3万股，发行价为每股12.26港元，集资额最多约2.85亿港元，募资净额约2.52亿港元 [2] - 发行引入基石投资者福慧达（香港）有限公司，认购金额2000万港元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南长沙，采用“前店后仓”业务模式 [4] - 按2024年收入计算，公司是中国中部地区和湖南省最大的冷冻食品仓储服务提供商，市场份额分别为2.6%和13.6% [4] - 在全国冷冻仓储服务市场中的份额约为0.7% [4] - 在冷冻食品门店租赁服务市场，公司在中部地区排名第二、在湖南省排名第一，对应市场份额分别约为8.8%和54.7% [4] 财务表现与盈利能力 - 2022年、2023年及2024年营收分别约为2.37亿元、2.02亿元和2.34亿元人民币 [5] - 同期毛利分别约为1.19亿元、1.17亿元和1.23亿元人民币，对应毛利率分别为50.1%、57.7%和52.8% [5] - 同期年内利润分别约为7911万元、7531万元和8288万元人民币，对应净利率为33.4%、37.3%和35.5% [5] - 截至2025年6月30日止六个月，收入约1.18亿元人民币，较2024年同期的约1.12亿元增长约5.1% [7] - 2025年上半年期内利润约3968万元人民币，较上年同期约4127万元下降约3.9%，净利率约33.6% [7] 收入构成 - 收入主要来自冷冻食品仓储服务、门店租赁及装卸服务三项业务 [7] - 2025年上半年，冷冻食品仓储服务收入约8119万元人民币，占比约68.8% [7] - 2025年上半年，门店租赁服务收入约2377万元，占比约20.1% [7] - 2025年上半年，装卸服务收入约1125万元，占比约9.5% [7] - 冷冻食品仓储服务收入占比自2023年起稳定在65%上方，是最核心的收入来源 [7] 现金流与股东结构 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物约7824万元人民币 [9] - 2022年、2023年及2024年，公司分别宣派现金股息3000万元、3000万元及1.4亿元人民币 [9] - 截至2025年上半年，又派发现金股息4000万元人民币 [9] - IPO前，红星实业直接持有公司58.25%股份，由集体所有制企业红星中心全资控制 [9] - 红星实业亦担任红日景明及红日明升的普通合伙人，两家平台分别持有公司8.06%及4.66%股份 [9] - 红星实业、红日景明、红日明升及红星中心合计控制公司已发行股本约70.97% [11] - IPO后，红星实业持股降至44.46%，仍为单一最大股东；公众股东合计持股25% [13]