核心观点 - 公司面临美国政治压力需追加在美投资，但基于当前强劲的3纳米制程订单需求和商业考量，决定优先在台湾扩充产能，美国投资将作为备案并视未来情况逐步推进 [1][2] 产能规划与调整 - 由于AI和高效能运算需求从云端向边缘扩展，公司3纳米制程订单大幅超出预期，迫使产能规划紧急调整 [1] - 原计划在台湾南科18B厂区增建的三座2纳米制程新厂，将改为优先冲刺3纳米制程产能 [1] - 原计划在美国亚利桑那州21厂的P2B厂导入2纳米产线，现修正为切入3纳米制程 [1] - 公司3纳米产能规划将从原计划的月产16万片，扩大至超过20万片，创下公司最大产能规模 [1] - 产能扩充将主要在台湾南科18B厂区进行，同时美国亚利桑那州厂列为备案，实现美台两地同步扩充 [1][2] - 除3纳米产能外，CoWoS先进封装产能也将同步在台湾扩充 [2] 投资与成本策略 - 为应对海外布局成本上升，公司已通知客户从今年起连续四年调涨晶圆代工价格，今年涨幅为5%至20% [2] - 据《纽约时报》披露，公司可能承诺在美国追加投资建设五座晶圆厂，以回应特朗普政府的压力 [1][2] - 每座晶圆厂投资额高达220亿美元，五座厂追加投资总额将增加至少1000亿美元 [2] - 公司未来即使做出在美投资承诺，也会基于稳健原则，视市场和客户需求逐步推进新厂建设 [2] 地缘政治与商业考量 - 公司不能漠视特朗普政府的压力，追加在美投资案将先争取白宫信服，再视客户需求推进 [1] - 美国商务部长卢特尼克此前透露公司会再加码在美投资，显示扩大在美投资似乎已与美国政府达成默契 [2] - 公司当前策略是优先利用台湾的生产优势进行扩充，以满足客户需求并提升获利 [1] - 未来当台湾在土地、用水用电和人才等方面面临更大困难时，美国将被列入先进制程的扩充之地 [2]