公司退市计划与方案 - 德邦股份计划以股东会决议方式主动撤回其A股股票在上海证券交易所的上市交易，并在终止上市后申请在全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易 [2] - 现金选择权由京东物流提供，行权价格为19元/股，对应公司市值超过190亿元，较停牌前一日市价溢价超过35% [3] - 现金选择权的股权登记日拟定为2026年2月6日 [3] 退市的背景与核心原因 - 此次主动退市的核心原因之一是履行京东物流在收购德邦时关于解决同业竞争的承诺 [3] - 京东物流的收购主体京东卓风曾承诺，自2022年要约收购完成之日起五年内，通过具有可操作性的方式解决与德邦股份的同业竞争问题 [3] - 有分析认为，维持德邦股份上市地位的实际收益有限，退市后公司可全面接入京东物流体系的核心资源，且无须受限于上市公司的信息披露节奏与短期盈利压力 [4] 公司历史与行业动态 - 德邦股份是国内首家IPO上市的快递物流企业，最早主要从事零担物流业务，并一度成为国内零担快运市场的领先者 [3] - 在德邦之前，在香港上市的安能物流已宣布于2月9日私有化退市 [3] - 2022年3月，京东卓风通过受让股份及接受表决权委托的方式，实现对德邦控股的控制，从而间接控制德邦股份66.4965%的股份 [3] 公司近期财务与经营状况 - 2025年前三季度，德邦股份归属于上市公司股东的净利润为-2.76亿元，同比减少153.54% [5] - 京东入主后，双方关联交易规模持续扩大，2023年和2024年的关联交易金额分别达到33.86亿元、58.33亿元，预计2025年的关联交易规模将达84.61亿元 [5] 后续步骤与市场猜测 - 德邦股份将于公告次日复牌，退市事项尚需经出席股东会的全体股东所持有效表决权的三分之二以上通过 [5] - 在投资者平台上，曾出现关于德邦股份通过资产注入、京东物流回A股等多种解决同业竞争的猜想，但相关投行人士认为这些路径均不具备可行性 [4]