公司股票交易与停牌核查 - 公司股票交易因连续10个交易日内4次出现同向股票交易异常波动情形，被认定为严重异常波动，为维护投资者利益，公司申请自1月13日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] - 自去年12月初以来，公司股价累计上涨177%，期间收获20个涨停板及2个跌停板，截至最新，股价报122.84元/股，滚动市盈率为279，市净率为17.19，均显著偏离其所属行业平均水平 [5] - 公司表示其股票短期涨幅高于同期行业及上证涨幅，但基本面未发生重大变化，存在较大的交易风险 [7] 商业航天行业与公司业务定位 - 去年12月初以来，随着一系列密集、可验证的重大技术突破和相关政策落地，A股商业航天板块热度持续攀升 [5] - 公司明确自身定位为国内少数能够提供完整、先进的微波毫米波模拟相控阵T/R芯片解决方案及宇航级芯片研发、测试及生产的企业 [5] - 公司主要提供基于氮化镓(GaN)、砷化镓(GaAs)和硅基工艺的系列化产品及技术解决方案，产品应用于探测、通信、导航及电子对抗等领域，适配星载、机载、舰载、车载及地面等平台，并可延伸至卫星互联网、5G毫米波通信等场景 [5] - 商业航天行业处于产业初期阶段，低轨卫星星座的批量发射、组网进度及节奏尚存在不确定性 [7] 公司财务表现与退市风险警示 - 2024年全年公司实现营收2.12亿元，同比减少26.38%，实现归母净利润-3111.79万元，同比下降139.04% [8] - 2025年前三季度公司实现营收3.06亿元，同比增加204.78%，实现归母净利润9035.86万元，同比增加386.56% [8] - 2024年度，因出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易被实施退市风险警示 [8] - 根据规定，若其2025年年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为正值，或者扣除后的营业收入高于3亿元，则可申请撤销退市风险警示 [8] 公司经营状况与业务进展 - 对于2025年前三季度业绩大幅改善，公司解释称下游行业需求持续回暖，在手项目数量与订单金额实现显著增长，各项目均按计划高效推进，公司呈现出产销两旺、效益提升的高质量发展态势 [9] - 报告期内，公司在星载领域不断扩大产品所覆盖的卫星型号范围，多个具备规模量级的多系列遥感卫星项目已进入常态化批量交付阶段 [10] - 在低轨卫星方面，公司与下游主力机构保持密切合作关系，已根据客户需求备货并按计划交付，随着低轨卫星组网进程不断加快，公司在低轨卫星应用领域的业务规划与落地将获得更强支撑 [10] - 公司已提前规划产能布局，通过缩短研发迭代周期、提升生产测试效率等举措，全力推动经营规模扩大与盈利水平提升 [10] - 公司多款适配下一代卫星及地面设备的新产品已研发落地，并按客户需求备货交付，随着卫星通信等领域的快速发展，公司的市场空间也在不断增长 [10] 市场反应与板块表现 - 在公司停牌核查首日（1月13日），商业航天板块股票集体“跳水”，商业航天指数下跌5.83%，盘中一度跌超8%，航天电子、航天科技等10余只个股跌停 [8]