公司核心战略动向 - 京基智农在2024年和2025年前三季度归母净利润连续两次“腰斩”后，选择剥离酒店业务并通过并购跨界进入机器人赛道 [1][10] 公司主营业务与财务表现 - 公司历史业绩高点为2023年，当年营收达124.17亿元，毛利达48.08亿元，主要得益于房地产业务尾盘去化，该业务当年营收85.82亿元，毛利率高达55% [3][13] - 随着房地产项目存量去化，房地产业务量利齐跌，毛利率较低的养殖业成为主要业绩支撑，导致公司近年业绩承压 [3][13] - 2024年及2025年前三季度，公司营收分别为59.60亿元和36.70亿元，同比分别下降52.00%和20.12%，归母净利润分别为7.14亿元和2.98亿元，同比分别下降59.13%和50.50% [3][13] - 截至2025年三季度末，公司货币资金为6.45亿元，而短期借款与一年内到期的非流动负债合计12.20亿元，存在现金缺口 [3][13] 酒店资产剥离详情 - 为回笼资金，公司于2025年12月30日公告拟出售全资子公司酒店管理公司100%股权，预计总金额为6.50亿元，足以填补上述现金缺口 [4][14] - 该酒店管理公司主营业务为深圳宝安京基华邑酒店的经营管理，2024年及2025年前三季度营收分别为494.87万元和3202.71万元，净利润分别亏损1347.8万元和2046.83万元 [4][14] - 该酒店业务营收占公司整体营收不到1%，且持续小额亏损，预计剥离后对整体业绩改善影响微乎其微 [4][5][14][15] 跨界并购机器人标的详情 - 公司拟对江苏汇博机器人技术股份有限公司进行增资并受让老股以取得其控制权，布局机器人行业以构筑第二增长曲线 [6][7][16] - 江苏汇博成立于2009年，产品包括新能源运维机器人、具身智能机器人、高校教育产品等，核心技术包括机器人核心零部件、国产操作系统及人工智能 [7][16] - 标的公司曾在新三板挂牌并寻求科创板IPO，辅导机构国泰海通在2025年10月的工作进展公告中表示其已建立规范的公司治理结构 [7][16][17] 并购标的财务与业绩承诺 - 江苏汇博在2014年至2020年间营收从0.31亿元增长至3.54亿元，2020年营收增速保持20%，归母净利润始终为正，2020年为4899万元 [7][17][18] - 根据并购公告，江苏汇博2024年营收为3.81亿元，计算得出2020年至2024年营收复合增速不到2% [8][18] - 2024年及2025年前三季度，江苏汇博净利润分别为-6607万元和-6120万元，已陷入亏损状态 [8][18] - 交易双方约定业绩承诺：江苏汇博承诺2026年度发布2款人形机器人产品，2026年至2028年每年收入增长率不低于30%，并申请具身机器人专利不少于200项 [8][18] - 相比置换出的酒店资产，江苏汇博营收更高但亏损更深，可能为公司带来短期财务压力，且双方业务整合存在不确定性 [8][18]