绿地控股2025年业绩预告与经营状况 - 公司预计2025年年度归母净利润为-190亿元至-160亿元，扣非后归母净利润为-189.5亿元至-159亿元 [2] - 公司已连续三年亏损，2023年及2024年归母净利润分别为-95.56亿元和-155.52亿元 [2] - 2025年1-12月，公司实现合同销售面积797.2万平米，同比增加21.90%，合同销售金额680.99亿元，同比增加6.53% [3] 2025年巨额亏损原因分析 - 受资产价格下行、促销去化及项目周期延长影响，公司对存在风险的存货拟计提减值准备 [3] - 市场有效需求不足导致房地产业结转规模和基建产业营收规模大幅下降，房地产业结转毛利率同比下降 [3] - 房地产项目利息资本化减少，计入当期财务费用的利息支出增加 [3] 房地产业务开发节奏全面放缓 - 2025年全年仅新增3个房地产项目储备，土地面积11.64万平米，权益土地面积7.77万平米 [3] - 2025年前三季度新开工面积仅49.1万平米，同比下降55.44%，第三季度无新开工项目 [3] - 2025年前三季度竣工备案面积381.4万平米，同比下降41.67% [4] 基建业务表现与挑战 - 2025年前三季度基建业务累计清收回款849亿元，第三季度单季回款258亿元，完成产值711亿元 [4] - 2025年前三季度新增境外项目30个，合同金额22.54亿元，同比增长13.75% [4] - 基建业务同样面临回款难问题，且三季度新拓展项目合同额223亿元，同比下降17.67%，增长动能不足 [4] 公司财务状况与债务压力 - 截至2025年9月末，公司总负债高达9431亿元，现金余额仅149.46亿元，较上年底下降 [4] - 截至2025年9月末，公司资产负债率攀升至89.52% [4] - 为化解债务压力，公司于2025年8月推出境外化债方案，拟以两折价格回购约13.4亿美元本金的美元债 [4] 公司涉及诉讼情况 - 2025年12月3日至12月27日，公司及控股子公司新增诉讼1237件，累计金额56.58亿元 [5] - 其中，公司及控股子公司作为被告的诉讼有1148件，累计金额43.91亿元 [5] - 作为原告的诉讼有89件，累计金额12.67亿元 [5] 公司转型与新业务发展 - 公司2026年工作总基调为“稳中求进、以进促稳、转型提质”，着力构建新发展模式 [2] - 公司加快金融、能源、汽车流通、大宗贸易等新赛道业务的模式创新与能级提升 [2][6] - 公司将新能源车出口、医疗健康、能源产业和旅游产业列为“四小龙”新业务，例如依托海外资源合作搭建新能源汽车出口通路 [7] 房地产行业整体状况 - 绿地控股的业绩困局是行业整体盈利水平持续走低的写照，多家房企预计2025年“续亏” [8] - 津投城开、首开股份、万通发展等房企先后公告2025年业绩预亏 [8] - 2023年、2024年及2025年前三季度，申万房地产指数中净利润亏损的上市房企分别有45家、57家、48家 [8] 行业宏观数据与未来展望 - 2025年1月至11月，全国房地产开发投资下降15.9% [9] - 同期全国新建商品房销售面积78702万平米，同比下降7.8%，销售额75130亿元，下降11.1% [9] - 业内观点认为，2026年房地产风险有望加速出清，“十五五”中后期市场有望逐步筑底企稳 [9]