公司港股上市概况 - 兆易创新于1月13日在香港交易所主板挂牌上市，成功构建“A+H”双资本平台，标志着其资本平台与国际化战略迈入新阶段 [1] - 此次港股上市全球发售共计2891.58万股股份，其中香港公开发售289.16万股，国际发售2602.42万股，最终发售价为每股162港元 [3] - 上市后，假设超额配股权未获行使，H股占总股本比例为4.15%，若悉数行使则占比为4.74% [4] 市场认购与募资表现 - 香港公开发售认购倍数高达542.22倍，国际发售认购倍数也达到18.52倍，市场热度远超预期 [6] - 全球发售筹得款项总额约46.84亿港元，扣除开支后净额约为46.11亿港元 [7] - 此次IPO吸引16家基石投资者参与，合计认购约23.32亿港元，占全球发售股份的49.78% [7] - 上市首日开盘价为235港元/股，较发行价高开45.06%，盘中市值一度突破1600亿港元，同时A股总市值盘中达到1800亿元人民币，创上市以来最高纪录 [7] 公司业务与行业地位 - 公司是一家多元芯片的集成电路设计公司，产品包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等 [3] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU四大领域均位列全球前10的集成电路设计公司 [8] - 以2024年销售额计，公司NOR Flash排名全球第二、中国内地第一；SLC NAND Flash排名全球第六、中国内地第一；利基型DRAM排名全球第七、中国内地第二；MCU排名全球第八、中国内地第一 [8] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年营收分别达到81.3亿元、57.61亿元、73.56亿元；同期毛利分别为37亿元、17.46亿元、26.23亿元；毛利率分别为45.5%、30.3%、35.7% [10] - 2025年前三季度，实现营业总收入68.32亿元，同比增长20.92%；归属母公司股东的净利润10.83亿元，同比增长30.18%；扣非后净利为10.42亿元，同比增长34% [10] - 截至2025年上半年末，公司综合毛利率为36.9%，截至第三季度末的综合毛利率为38.3% [10] - 截至2025年上半年，按产品分类，模拟芯片、专用型存储芯片、MCU的毛利率分别为39.0%、38.5%、37.3% [10] 产品定价策略与市场扩张 - 为扩大市场份额，公司采取了积极的定价策略：专用型存储芯片平均售价由2024年第三季度末的1.45元/颗降至2025年第三季度末的1.41元/颗；MCU平均售价由4.19元/颗降至3.85元/颗；传感器芯片平均售价由1.69元/颗降至1.58元/颗 [13] - 模拟芯片是唯一提价的产品，其平均售价由0.10元/颗上升至0.16元/颗 [13] 上市动因与战略布局 - 公司港股上市旨在深化全球化战略布局，加快海外业务发展，提升国际化品牌形象与核心竞争力 [14] - 全球存储芯片行业正迎来AI驱动的上行周期，TrendForce调查显示2025年四季度DRAM合约价格同比涨幅逾75%，公司充分受益于此轮量价齐升的行业周期 [14] - 新募资金计划用于：约40.0%用于持续提升研发能力；约35.0%用于战略性行业相关投资及收购；约9.0%用于全球战略扩张及加强全球影响力；约6.0%用于提高营运效率；约10.0%用于营运资金及其他一般企业用途 [15] 行业趋势与IPO热潮 - 截至2026年1月8日，国内共有95家半导体产业链企业开启或加速IPO进程，其中港股市场占40家，已上市6家，34家处于冲刺阶段 [1] - 2025年以来，38家半导体企业开启A股IPO进程，合计拟募资金额近千亿，平均单家募资额达26.23亿元；港股市场则有40家半导体公司启动赴港IPO计划 [15] - A股半导体龙头冲刺“A+H”二次上市成为显著趋势，除兆易创新外，圣邦股份、澜起科技、佰维存储、豪威集团、江波龙等十余家企业也纷纷推动港股上市 [16] 未来发展与行业前景 - AI需求的持续爆发将带动存储芯片需求的长期增长，汽车电子、工业控制等下游应用领域的渗透率提升将为其提供多元增长支撑 [17] - 充足的募资将支撑公司在核心技术领域的持续突破，尤其是在利基型DRAM、NOR Flash等优势产品上的技术升级，以及在MCU、模拟芯片等领域的拓展 [17]