公司股权拍卖情况 - 2026年首场涉及券商概念股的司法拍卖来自锦龙股份，涉及控股股东朱凤廉持有的6900万股股份，占其所持股份的52.23%，占公司总股本7.70%，拍卖被拆分为20个标的[4][16] - 本次拍卖结果遇冷，仅两个标的成交：自然人曹贤斌和王梓旭分别以底价竞得250万股和350万股，其余18个标的全部流拍，流拍股份达6300万股，流拍率超过90%[6][18] - 王梓旭通过本次及此前司法拍卖累计购入锦龙股份1700万股，预计将成为公司第六大股东[6][18] 历史拍卖与流拍率 - 锦龙股份股权拍卖流拍率普遍较高：2025年4月，实控人杨志茂持有的6030万股被拍卖，其中3000万股流拍；2025年7月，控股股东新世纪公司持有的3500万股全部流拍[6][18] - 本次拍卖起拍价对应的股价约为11.10元/股，为2025年以来历次司法拍卖中历史第二高位，部分市场观察人士认为起拍价吸引力不足是流拍重要原因之一[7][19] - 根据监管规定，司法拍卖获得的股份在过户后有6个月的限售期，投资者需承担锁定期间的市场风险，这进一步降低了竞拍意愿[7][19] 股东债务与公司财务压力 - 控股股东新世纪公司各类借款总余额达15.04亿元，未来半年内需偿付11.14亿元，未来一年内需全部清偿[8][20] - 新世纪公司及其一致行动人未来一年内到期的质押股份融资余额达15.72亿元，与需偿债务总额高度重合，表明控股股东偿债结构单一，严重依赖质押股权的变现或再融资[8][20] - 上市公司自身资产负债率高达81.25%，且已连续四年亏损，在本次拍卖前几天，公司因流动资金周转需要，向粤港澳大湾区产融资产管理有限公司申请4500万元借款，期限仅一个月[8][20] 投资者违规与投资困境 - 2025年4月通过司法拍卖获得锦龙股份1000万股的自然人股东陈园园，在2025年8月25日至28日期间将股份全部卖出，违反了通过司法拍卖获得的股份有6个月限售期的规定，广东证监局拟对其采取责令购回违规减持股份并上缴价差的行政监管措施[9][21] - 2025年8月参与竞拍的投资者平均成本价约为12.22元/股，而到2025年底锦龙股份股价一度跌至11.60元/股左右，尽管2026年开年券商板块有所反弹，但部分出价较高的买家仍处于浮亏状态[10][22] - 竞拍成本、股价波动与限售期共同构成了投资者的三重风险，公司股权处置已形成恶性循环：股东债务压力导致股权被强制拍卖，拍卖遇冷反映市场信心不足，信心不足又加剧股价压力，进一步威胁尚未处置的质押股权安全[11][23] 公司业务与前景 - 锦龙股份主营业务几乎全部来自控股中山证券和参股东莞证券，中山证券业绩持续低迷，东莞证券IPO之路波折重重[11][23]