公司业绩与财务状况 - 预计2025年全年归母净利润亏损至少4.5亿元，扣非后归母净利润亏损4.47亿元至5.97亿元 [1][2] - 预计2025年末净资产为-6800万元至-1.3亿元，净资产由正转负 [1][4] - 2025年第四季度亏损约2.36亿元至3.86亿元，环比第三季度净亏损6124.21万元显著扩大 [2] - 2025年第三季度末资产负债率高达95.23%，位居光伏板块第一，预计年度预亏后负债率将大幅攀升 [4] - 公司面临一系列诉讼案件共58件，总金额约2.28亿元，其中作为被告的案件涉及金额约1.8亿元 [5] 经营与生产状况 - 2025年组件产能利用率仅为35%，远低于行业平均水平 [1][3] - 公司拥有3GW PERC电池产能、7.5GW TOPCon电池产能及9.5GW组件产能，其中常州基地3GW PERC电池产能和滁州基地7.5GW TOPCon电池产能均已停产 [3] - 光伏产品价格下跌导致毛利率下滑，公司对存货和固定资产计提了相应的资产减值准备，对业绩造成较大影响 [1][2] 市场与股价表现 - 业绩预亏公告发布后，1月14日公司股价全天一字跌停，收盘报3.44元，创逾半年新低，总市值约为41亿元 [1] - 截至收盘，卖一席位仍有4.62亿元挂单 [1] 行业环境与挑战 - 光伏行业自2024年以来逐步进入下行周期，供需失衡持续，行业整体疲软，盈利能力未得到修复 [1][2] - 组件价格受上游原材料价格波动及终端市场需求变化双重影响，在产能过剩、竞争白热化环境下，企业陷入“以价换量”的被动局面，利润空间被大幅压缩 [2] - 行业面临阶段性结构性产能错配，阶段性过剩的产能难以在短期内消化，产业链的供需拐点尚看不到反转迹象 [2][6] - 企业普遍面临技术路线切换、行业自律执行、产业链价格波动等多重因素影响 [6] 公司治理与风险 - 公司原控股股东所持全部股票被司法拍卖，目前处于无控股股东及无实际控制人状态，治理结构变化对信用状况及融资能力造成较大不利影响 [5] - 公司股票在2025年年度报告披露后，存在被实施退市风险警示的风险 [1][4] - 公司表示2026年将推进脱困自救，深化“降本、增效、提质”专项行动，多措并举改善经营质量，努力化解债务风险及退市风险 [5]