中国AI行业现状与展望 - 与美国相比，中国出现AI泡沫的概率小得多，短期内没有看到明确的“AI泡沫”迹象，资本市场无需对此担心 [1] - 中国领先的模型厂商主要依靠母公司现有资金产生的健康、可持续的现金流来支持AI研发与投入，而非依赖循环融资，这使得AI泡沫更可控 [3] - 中国在AI领域的资本开支策略更加务实、谨慎，更关注投入产出比和研发效率 [3] 中国AI行业基础设施与监管 - 中国在监管层面控制数据中心不过度建设，大厂自建数据中心也采取稳妥、循序渐进的策略 [3] - 中国的数据中心从2024年下半年开始到现在，平均使用率维持在较高且稳定的水平，背后有真实的AI相关工作量支撑 [3] 中国AI行业发展前景 - 2025年是中国AI行业蓬勃发展的一年，年初的DeepSeek提升了中国AI的全球关注度，并对业界和资本市场产生了积极影响，促使许多国外投资人因AI而重新看待中国资产，尤其是科技板块 [3] - 基于2025年打下的坚实基础，2026年中国AI全产业链仍将朝着积极的方向发展 [3]