公司业绩与财务状况 - 公司发布2025年年度业绩预亏公告，预计全年归母净利润亏损4.5亿元至6亿元，扣非后归母净利润亏损4.47亿元至5.97亿元 [2][3] - 公司预计2025年末净资产为-6800万元至-1.3亿元，净资产由正转负，年度报告披露后存在被实施退市风险警示的风险 [2][5] - 2025年第四季度亏损约2.36亿元至3.86亿元，环比第三季度净亏损6124.21万元，亏损幅度显著扩大 [3] - 截至2025年第三季度末，公司资产负债率高达95.23%，位居光伏板块第一，预计年度预亏将导致资产负债率大幅攀升，面临较大的短期偿债压力及流动性风险 [5] - 公司涉及诉讼仲裁共58件，总金额约2.28亿元，其中作为被告的案件涉及金额约1.8亿元，潜在赔付将进一步加剧财务负担 [5] 公司经营与产能状况 - 公司2025年组件产能利用率仅为35%，远低于行业平均水平 [2][4] - 公司拥有3GW PERC电池产能、7.5GW TOPCon电池产能以及9.5GW组件产能，其中常州基地3GW PERC电池产能和滁州基地7.5GW TOPCon电池产能目前均已停产 [4] - 公司解释电池项目停产后，可通过市场化采购满足组件订单对电池的需求，并计划在市场行情好转后尽快恢复电池产能的生产运营 [4] - 公司原控股股东所持全部股票被司法拍卖，目前处于无控股股东及无实际控制人的状态，治理结构变化对信用状况及融资能力造成较大不利影响 [6] 行业环境与市场背景 - 光伏行业自2024年以来逐步进入下行周期，行业整体疲软，盈利能力未得到修复 [2][3] - 行业存在阶段性结构性产能错配，供需失衡持续，产业链价格在2024年后逐步筑底回升，但前期产能高速扩张的惯性影响仍在 [3] - 组件价格受上游原材料价格波动及终端市场需求变化双重影响，在产能过剩、竞争白热化的环境下，企业陷入“以价换量”的被动局面，利润空间被大幅压缩 [3] - 光伏产业链的供需拐点尚看不到反转迹象，阶段性过剩的产能难以在短期内消化，企业面临技术路线切换、行业自律执行、产业链价格波动等多重因素影响 [6] 业绩亏损主要原因 - 2025年光伏周期下行，需求与产业链价格表现疲软，导致行业盈利能力孱弱 [3] - 公司太阳能电池组件产品价格下跌，基于谨慎性原则，对存货、固定资产等进行减值测试并计提相应的资产减值准备，对2025年业绩造成较大影响 [3] 市场反应与公司地位 - 受业绩预亏公告影响，公司股价在1月14日全天一字跌停，收盘报3.44元，创逾半年新低，总市值约为41亿元，卖一席位仍有4.62亿元挂单 [2] - 公司是本轮光伏下行周期中首家面临退市风险的光伏企业 [2] - 公司的困境折射出在行业转型阵痛期中，缺乏技术领先性、成本控制力或资金支撑的部分企业所面临的共同挑战 [6] 公司应对措施与展望 - 公司表示2026年将坚定信心，积极与各方保持密切沟通，全力推进脱困自救工作 [6] - 公司计划持续深化“降本、增效、提质”专项行动，多措并举改善经营质量，提升资产运营效能，增强持续经营能力，努力化解债务风险及退市风险 [6]