公司业绩与财务表现 - 预计2025年全年归母净利润亏损4.5亿元至6亿元，扣非后归母净利润亏损4.47亿元至5.97亿元 [1][3] - 第四季度亏损额环比大幅提升，预计亏损约2.36亿元至3.86亿元，而第三季度净亏损为6124.21万元 [3] - 预计2025年末净资产为负值，范围在-6800万元至-13000万元之间 [1][6] - 截至2025年第三季度末，公司资产负债率高达95.23%，位居光伏板块第一，预计年度预亏将导致该比率进一步大幅攀升 [6] 经营与运营状况 - 2025年组件产能利用率仅为35%，远低于行业平均水平 [1][3] - 常州基地3GW PERC电池产能和滁州基地7.5GW TOPCon电池产能目前均已停产 [3] - 公司解释电池停产影响时称，可通过市场化采购满足组件订单需求，并计划在市场行情好转后尽快恢复生产 [4] - 公司面临一系列诉讼案件，截至公告日共58件，总金额约2.28亿元，其中公司作为被告的案件涉及金额约1.8亿元 [7] 行业环境与市场挑战 - 光伏行业自2024年以来进入下行周期，供需失衡持续，行业整体疲软，盈利能力未得到修复 [1][2] - 组件价格受上游原材料价格波动及终端市场需求变化双重影响，在产能过剩、竞争白热化环境下，企业陷入“以价换量”的被动局面，利润空间被大幅压缩 [2] - 行业面临阶段性结构性产能错配，阶段性过剩的产能难以在短期内消化，产业链的供需拐点尚看不到反转迹象 [2][8] - 企业普遍面临技术路线切换、行业自律执行、产业链价格波动等多重因素影响 [8] 公司治理与风险 - 公司目前处于无控股股东及无实际控制人的状态，原控股股东所持公司全部股票已于2025年被司法拍卖 [7] - 治理结构的变化对公司的信用状况及融资能力造成了较大不利影响 [7] - 根据规定，公司股票在2025年年度报告披露后，存在被实施退市风险警示的风险 [1][6] - 公司表示2026年将推进脱困自救工作，深化“降本、增效、提质”专项行动，以改善经营质量并化解债务及退市风险 [7] 市场反应 - 业绩预亏公告发布后次日（1月14日），公司股价全天一字跌停，收盘报3.44元，创逾半年新低，总市值约为41亿元 [1] - 截至收盘，卖一席位仍有4.62亿元挂单 [1]