公司上市进程 - 昆仑芯已于2026年1月1日以保密形式向香港联交所提交主板上市申请表格（A1表格）[1][4] - 此次IPO被视为李彦宏的第二个IPO，市场期待已久[1][5] - 自2025年12月上市传闻发酵以来，百度股价创下2023年以来新高，递表消息公布后百度美股市值一度重回500亿美元大关[7] 公司发展历程与背景 - 昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月正式分拆独立为昆仑芯（北京）科技有限公司[1][3] - 公司造芯念头始于早期做搜索时外购芯片成本过高（每片1万美元），自研成本仅2万人民币[2] - 内部芯片研发始于2011年的FPGA AI加速器项目，2015年FPGA部署超5千片，2017年部署规模超1.2万片为当时业内最大[2] - 2018年百度正式启动昆仑芯项目，发布首款云端AI芯片“昆仑”，采用14nm工艺，算力达260Tops[2] 产品与技术路线 - 昆仑芯1代于2020年量产并规模化落地[3] - 昆仑芯2代于2021年问世，至2022年底已出货数万片[3] - 昆仑芯3代已于2024年量产，落地互联网、金融、能源、制造、交通、教育等行业[3] - 未来产品路线图明确：针对推理场景的昆仑芯M100计划2026年上市，面向超大规模多模态模型训练/推理的M300计划2027年上市[3] - 公司计划未来五年“按年上新”，目标到2030年将单一集群规模扩展至百万卡级别[3] 财务与市场表现 - 2021年独立融资时估值约130亿元人民币[1][6] - 高盛预计公司2025年销售额将达35亿元，2026年有望跃升至65亿元[7] - 根据IDC数据，以2024年出货量计，昆仑芯以6.9万颗位于国产芯片前列[9] - 高盛研报指出，若市场给予类似寒武纪的估值倍数，百度持有的59%股权价值将高达220亿美元，相当于百度当前市值的45%[9] 股东与融资情况 - 2021年独立融资由CPE源峰领投，IDG资本、君联资本、元禾璞华等参与[6] - 后续多次股权变更引入多家知名投资机构，包括通用技术创投、中比基金、千山资本、中信证券、临芯投资等[6] - 2023年引入重量级投资方及客户比亚迪，以及中关村科学城公司、三亚御海基金、中国互联网投资基金等[6] - 2024年股东阵容进一步扩大，包括社保基金中关村自主创新专项基金、北京市人工智能产业投资基金、顺禧基金、中信建投资本等[6] - 2025年7月完成新一轮融资，新增15名股东，包括中国移动旗下基金、北京政府引导基金、国海创新资本、中金资本等[6] 客户与市场地位 - 拥有百度集团内部搜索、云计算、自动驾驶等业务线的订单支持[7] - 外部客户包括中国移动、南方电网、招商银行等大型国企[7] - 关键订单：2025年8月在中国移动集采项目中，三个标包均排名第一，拿下十亿级订单[7] 行业竞争环境 - 中国AI芯片公司上市潮涌现：壁仞科技于2026年1月2日在港上市，市值一度破1000亿港元[8] - 2025年12月，摩尔线程在科创板上市首日涨幅超400%，市值超3000亿元；沐曦上市首日涨幅达692%，市值同样突破3000亿元[8] - 同行如摩尔线程、沐曦在一级市场估值与昆仑芯相当（约二三百亿水平），但上市后市值即达千亿级别[9] - 百度被视为国内云、算力芯片、AI应用、自动驾驶等重大产业趋势的第一批先行者，但常被外界认为“起大早赶晚集”[8][9] 上市战略意义 - 分拆上市被认为对百度及昆仑芯在商业上均有利[7] - 上市可提升昆仑芯在客户、供应商及潜在战略合作伙伴中的形象，百度将通过持股受益于其增长[7] - 使昆仑芯能独立进入股权及债务资本市场，优化集团财务资源配置[7] - 加强百度与昆仑芯双方管理层的专注度及企业管治[7] - 昆仑芯被外界视作百度AI故事里最值钱的底层资产[7]