核心业绩表现 - 公司2025年预计实现营业收入40.60亿元-43.44亿元，同比增长15.42%-23.50% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计为0.9亿元-1.17亿元，较上年同期大幅增长108.23%-110.70%，成功实现扭亏为盈 [1] - 净利润的根本性转变得益于智云板块数据合规业务爆发式增长、汽车电子芯片业务高端突破放量，以及鉴智开曼投资带来的巨额非经常性收益 [1] 主营业务驱动因素 - 智云板块的数据合规业务在辅助驾驶数据安全与合规需求爆发下实现收入大幅增长，公司凭借全链条合规托管服务成为车企核心供应商 [2] - 汽车电子芯片业务表现亮眼，子公司杰发科技发布首款基于ARM Cortex-R52内核的多核高频MCU芯片AC7870，支持ASIL-D最高功能安全等级，带动MCU产品出货量持续放量 [2] - 公司汽车电子芯片产品通过AEC-Q100车规认证，适配全球100余个国家电气标准，构建了覆盖多元场景的全系列MCU产品矩阵 [2] 投资收益与战略布局 - 公司对鉴智开曼的战略投资构成巨额投资收益，处置价款与图新智驾净资产账面价值份额差额约15.66亿元，是推动归母净利润扭亏为盈的关键 [3] - 交易后，公司成为鉴智开曼第一大股东，鉴智开曼成为旗下智驾业务核心平台，整合后形成量产工程化交付能力与地平线、高通双平台软硬件一体产品布局的协同优势 [3] - 通过整合，公司智驾业务全面覆盖低—中—高阶智能驾驶场景，有望在市场竞争中抢占先机 [3] 研发投入与行业展望 - 2025年前三季度，公司共计投入研发费用9.51亿元，占营业收入的35.75% [4] - 高研发投入短期内对利润空间形成侵蚀，但长期看有助于构筑技术壁垒和提升核心竞争力 [4] - 行业观点认为，公司核心业务已进入收获期，数据合规与车规芯片成长潜力显著，叠加鉴智开曼协同效应释放，公司正处于汽车智能化产业链的“黄金拐点期” [4] - 凭借自主芯片、全栈软硬协同能力及与主流车企的长期合作，公司有望在2026年全面步入良性发展轨道 [4]