白银价格与市场表现 - 2025年1月14日，现货白银价格大涨7%，收盘突破93美元/盎司，续创历史新高 [1] - 白银市值在1月14日突破5万亿美元，超过英伟达成为全球价值第二高的资产，仅次于黄金 [1] - 白银价格上涨由两方面因素驱动：一是美国2025年12月CPI数据低于预期，市场对美联储3月降息押注升温；二是美国政府与美联储的矛盾加剧市场对政策稳定性及资产安全的担忧，推动资金流入贵金属避险 [1] 有色金属板块与相关ETF表现 - 2025年，有色金属板块年内涨幅达94.73%，位居申万一级行业首位 [2] - 有色矿业ETF招商（159690）跟踪的中证有色金属矿业指数年内涨幅达104.84%，表现更具弹性 [2] - 前一交易日（新闻发布前），有色矿业ETF招商收盘价为2.206元，续创上市以来新高，近10日获资金净流入超1.1亿元 [1] 机构观点与投资逻辑 - 长江证券认为，黄金股修复启幕，权益资产向商品价格全面修复，应重视黄金股的修复弹性 [1] - 从周期视角看，铜铝板块低估值适逢年初险资增配概率较大，板块春季行情有望提前 [1] - 从价值视角看，铜铝权益价值终将重估 [1] - 中证有色金属矿业指数近十年累计涨幅172.62%，年化涨幅10.87%，在有色主题指数中锐度更高 [2]