核心观点 - 中银航空租赁有望步入量价齐升的增长周期 估值有稳步抬升空间 [1] 行业与宏观环境 - 航空租赁行业交付情况逐步改善 [1] - 美联储自去年下半年起进入降息周期 [1] 公司财务状况与融资 - 公司存量负债中浮动利率负债占比为29% 对降息具备较强敏感度 [1] - 公司于去年8月26日发行5.5年期公司债 票面利率4.25% [1] - 公司于今年1月12日发行7年期公司债 票面利率4.375% [1] 盈利预测与估值 - 中金基本维持公司2025至2026年盈利预测不变 [1] - 中金引入公司2027年盈利预测为9.31亿美元 [1] - 中金上调公司目标价8%至87.9港元 [1] - 中金维持对公司“跑赢行业”的评级 [1]