核心观点 - 鹏鼎控股作为全球PCB行业龙头，已成功构建覆盖AI手机、AI PC、AI眼镜等端侧产品的全场景产品矩阵，并积极拓展人形机器人、算力等新兴市场，展现出强大的技术前瞻性和产业链整合能力 [1] AI终端产品布局 - 公司已成功构建覆盖AI手机、AI PC、AI眼镜等端侧产品的全场景产品矩阵 [1] - 在AI眼镜领域，公司已成为市场主流AI眼镜客户的主要供应商 [3] - AI眼镜向轻量化、时尚化演进，持续提升对高端高密度互连板（HDI）、软硬结合板等PCB产品的技术要求，将显著拉动高端PCB需求增长 [3] - 公司凭借在消费电子领域的精密制造工艺与材料技术优势，正深度参与下一代AI眼镜的产品开发 [3] 人形机器人领域布局 - 人形机器人是公司重点布局的高增长赛道 [3] - 公司已与行业头部客户就PCB在机器人关节控制、传感系统、主控模块等关键部位的应用展开深入合作，相关电路板产品已实现供货 [3] - 机器人对PCB的可靠性、耐高低温、抗震动等性能要求极高，公司通过技术攻关已具备提供相应解决方案的能力 [3] - 公司通过收购国内领先的汽车高压传感器量产厂商华阳科技，强化了在传感器领域的技术储备，其技术未来有望向人形机器人等领域延伸，实现多赛道协同 [3] 算力基础设施布局 - 在算力基础设施方面的布局已进入收获期，客户认证进度顺利 [4] - 预计2025年将成为算力直接客户订单导入的“元年” [4] - 随着后续产能释放与订单落地，AI服务器、高速交换机、光模块等所用高端PCB产品，有望成为公司新的业绩增长引擎 [4] 公司战略与综合能力 - 公司正积极推动“ONE AVARY”一体化产品平台战略，旨在通过标准化、模块化的产品设计与制造流程，为客户提供从设计到量产的全链条服务 [4] - 这一模式提升了响应速度，也加强了公司在AI服务器、新能源汽车、机器人等新兴领域的综合服务能力 [4]