文章核心观点 - “十五五”规划强调建设现代化产业体系与航天强国 为和顺科技等先进制造企业提供政策与技术双重红利 公司通过投资石墨纤维项目及并购宜兴新立 切入高性能碳纤维赛道 旨在打破海外垄断 抓住国产替代与商业航天市场扩容的机遇 [1][2][4] 政策与宏观环境 - “十五五”规划建议提出建设现代化产业体系 巩固壮大实体经济 明确要求加快建设航天强国、制造强国 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [1] - “十五五”时期新质生产力建设将全面提速 产业发展动能持续焕新 [1] - “十五五”规划锚定航天强国建设目标 将航空航天产业纳入战略性新兴产业集群化发展版图 [2] 公司业务进展与战略 - 和顺科技于2023年11月正式启动350吨/年石墨纤维及配套项目 项目总投资额预计达10.08亿元 [1] - 项目碳化环节已顺利完成试车 聚合、纺丝两大核心环节试车正按计划开展 项目距离全面投产稳步迈进 [1] - 公司碳纤维产品定位于高性能细分市场 以T800级及以上、M级高性能碳纤维为主打 重点切入航空航天、高端装备制造等高附加值场景 [1] - 2025年1月14日 公司宣布拟以现金支付方式受让宜兴新立51%股权 交易完成后宜兴新立将成为控股子公司 [3] - 此次控股宜兴新立是基于碳纤维产业链纵向整合的重要布局 旨在完善高端碳纤维全产业链 强化上下游协同 并依托标的公司的市场渠道与客户资源提升竞争力 [4] 行业市场与竞争格局 - 碳纤维素有“黑色黄金”之称 凭借轻量化、高强度等优势 成为航空航天、高端装备、新能源汽车等领域的关键材料 [1] - M级、T800及以上高性能碳纤维是高端材料核心战略品类 技术壁垒极高 对工艺和产品一致性要求苛刻 [2] - 2024年全球高性能碳纤维市场规模约为24.5亿美元 预计2033年将突破52.5亿美元 [2] - 全球高端碳纤维领域长期被美日少数企业掌控 供给高度集中推高价格并制约下游市场扩容 [2] - 和顺科技以技术攻坚推动高性能碳纤维国产替代 有望打破海外垄断并凭借本土化优势抢占市场份额 [2] 下游应用与市场机遇 - 2026年1月 国际电信联盟官网显示中国正式提交新增20.3万颗卫星的组网申请 开启低轨卫星互联网领域战略级频轨资源抢占行动 [2] - 2024年中国商业航天市场规模已突破2.3万亿元 2025年预计将扩张至2.5万亿—2.8万亿元 [3] - 2024年商业航天行业融资总额突破200亿元 2025年融资规模有望冲击250亿—280亿元 [3] - 资本持续涌入加速行业技术迭代与商业化落地 为产业链上下游拥有核心技术壁垒的企业带来成长机遇 [3] 并购标的公司情况 - 宜兴新立是国内高性能纤维织物领域集研发、生产、销售与服务于一体的高新技术企业 具备军工科研生产资质并通过国军标质量体系认证 [4] - 公司以高性能纤维多维编织技术为核心 产品涵盖航天防热舱编织件、碳纤维蜂窝结构件等高端品类 [4] - 公司联合江南大学研发的航天防热舱整体编织技术于2023年获江苏省科学技术三等奖 并多次参与行业论坛与国际展会 技术水平与行业影响力获认可 [4]