特斯拉取消FSD买断制的原因与战略意图 - 核心动因与马斯克的薪酬激励方案直接相关，其天价薪酬激励方案中包含了“1000万个活跃的FSD订阅”的目标，取消买断制旨在将存量车主转化为持续贡献数据的活跃订阅用户以达成该目标[3][4][6] - 订阅制商业模式具备更高的长期收入潜力，FSD在美国买断价为8000美元，若用户在一辆车平均14.5年的使用周期内持续以每月99美元订阅，总支出约1.45万美元，比一次性买断多出80%以上[6][10] - 此举是应对公司“利润保卫战”的策略之一，2025年第三季度特斯拉汽车业务收入212.1亿美元同比增长6%，但净利润13.7亿美元同比下降37%，营业利润下降40%至16亿美元，面临增收反降利的压力[10] - 通过将FSD彻底订阅化，可以重塑公司估值模型，对冲整车销售业务的波动，并带来更稳定的现金流[14] 中美市场智驾收费模式与定价对比 - 特斯拉FSD在国内市场买断价高达6.4万元，并正准备取消买断选项，转向订阅制[14][16] - 国产主流品牌高阶智驾普遍采用买断制且价格显著低于特斯拉，例如华为乾崑ADS限时优惠买断价3.2万元，小鹏XNGP Ultra版售价2万元，Ultra SE版低至1.2万元[16] - 部分国产车企采取更激进策略，通过赠送或标配高阶智驾来争夺市场，例如小米、比亚迪、理想、奇瑞等品牌部分车型提供终身免费智驾[16][20] - 中国市场用户消费习惯倾向于买断制，《2024麦肯锡中国汽车消费者洞察报告》显示44.4%的用户最多愿为智驾支付2万元，37.8%的用户明确表示不需要选装[19] 国产车企坚持买断制的深层原因 - 买断制更符合中国用户的消费习惯和心智，用户普遍将智驾视为汽车硬件附属功能，认可“一次性付费，终身受用”的逻辑，对持续付费的订阅模式接受度较低[19][24] - 国内智驾领域竞争异常激烈，车企研发投入巨大，在10万级车型已开始卷激光雷达配置的背景下，车企难以将软件拆出高价销售，只能通过压低买断价甚至免费赠送来换取市场份额和用户数据[20][22] - 买断制有助于建立用户信任与品牌护城河，虽然放弃了后续持续收益，但买断了用户信任，持续的OTA升级能给用户带来安全感，这在存量竞争时代至关重要[24] - 订阅制对车企的运营能力要求极高，功能迭代和服务稳定性压力巨大，一旦出现体验问题用户退订和舆论反噬风险迅速，相比之下买断制的运营风险更可控[24] 行业竞争格局与国产车企战略路径 - 全球纯电动车销量格局生变，比亚迪以225.7万辆的年度纯电销量首次超越特斯拉的163.6万辆，且比亚迪同比增长27.86%，而特斯拉同比下滑8.6%[12] - 国产车企正推动一场“智驾平权”运动，主流打法是将高阶智驾直接标配，通过规模效应摊薄成本，这与特斯拉将智驾作为按月收费的奢侈品模式形成鲜明对比[26] - 面对特斯拉的订阅制策略，国产车企基于本土市场特性和竞争环境，大概率不会盲目跟进，而是坚持符合中国车市行情的买断制或标配策略[24][25][26]