国家电网“十五五”投资规划与电网行业发展 - 国家电网公司宣布“十五五”期间固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40% [1] - 投资旨在扩大有效投资，带动新型电力系统产业链供应链高质量发展 [1] 全国电网投资规模与增长逻辑 - 国网公司4万亿元投资意味着“十五五”期间年均投资8000亿元 [2] - 结合南方电网投资，“十五五”期间全国年均电网投资额或将突破1万亿元 [1][3] - 投资规模较历史大幅提升：“十三五”全国电网投资约2.64万亿元，“十四五”增至2.85万亿元 [2] - 投资增长逻辑在于电网需发挥基础支撑和投资拉动作用，坚持电力发展适度超前，以对接国家重大战略并带动社会投资 [2] - 未来能源系统以风电、光伏等清洁能源为主力，其不稳定性凸显电网核心连接作用 [2] - 受人工智能、电动汽车等因素影响，电力需求持续增长，电网建设需同步甚至超前 [2] 电网发展具体目标 - 国家目标：到2030年新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达30%左右，接纳分布式新能源能力达9亿千瓦，支撑充电基础设施超4000万台 [3] - 国网公司目标：“十五五”期间服务经营区风光新能源装机容量年均新增2亿千瓦左右，推动非化石能源消费占比达25%，满足3500万台充电设施接入需要 [3] - 南网公司2025年固定资产投资安排为1750亿元，同期国网公司超6500亿元，预计南网也将上调“十五五”投资额 [3] 特高压等为重点投资方向 - 特高压工程是“十五五”电网投资重点之一 [1] - 国家目标：到2030年“西电东送”规模超4.2亿千瓦（截至2025年底预计为3.4亿千瓦） [5] - 国网公司明确将加快特高压直流外送通道建设，使跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30% [5] - 多项重点工程已加速推进，例如阿坝—成都东1000千伏特高压交流工程、蒙西—京津冀±800千伏特高压直流工程（总投资41.38亿元）等 [5] - 产业链公司行动印证趋势，如广信科技变更近1.37亿元募集资金用于“超/特高压电气绝缘新材料产业园建设项目”（新项目总投资2.4亿元） [6] 技术研发与产业升级 - 电网形态将向主配微网协同发展，柔性直流、低频输电等新技术有望广泛应用 [7] - 行业公司正加码研发，例如许继电气计划将年度研发投入强度再提升2个百分点，达到7%以上 [7] - 研发重点包括基础工具软件、新型器件和材料、装备绿色化智能化高端化，以及人工智能、量子通信等技术与电力装备融合 [7] - 国电南瑞正加快下一代电网运行管控体系研究，深化数字孪生、人工智能技术应用，并加快实现自主高压IGBT规模化应用等 [7] 行业增长前景 - 全球电网设备存在结构性短缺，龙头企业未来数年将迎来海内外业务两翼齐飞的增长趋势 [1]