市场整体表现 - A股三大指数早盘高开低走，截至午间收盘，沪指跌0.22%报4103.45点，深证成指跌0.1%，创业板指跌0.01%，北证50涨0.37% [1] - 全市场成交额20063亿元，较上日成交额放量1111亿元，全市场超3300只个股下跌 [1] 半导体板块表现 - 台积电财报超预期且展望乐观，带动A股半导体及光刻机板块上涨，蓝箭电子、佰维存储涨超10% [1] - 多只半导体主题ETF大幅上涨，其中科创半导体ETF鹏华涨4.27%，科创半导体ETF涨4.11%，科创半导体设备ETF涨3.60%，半导体设备ETF广发涨3.05%，芯片ETF东财涨3.02% [1][3] - 另有超过15只半导体相关ETF涨幅超过2% [1][3] 台积电业绩与展望 - 台积电2025年第四季度净利润同比增长35%，好于预期 [8] - 公司预计2026年第一季度营业利益率为54%至56%，市场预估为49.7%；第一季度毛利率为63%至65%，市场预估为59.6% [8] - 台积电预计2026年资本支出最高将达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高 [8] - 高盛将台积电目标价由2330新台币上调至2600新台币，并称即使在高成本环境下，60%以上的毛利率也可能成为新常态 [9] - 台积电管理层表示AI驱动的供需失衡仍未解决，先进制程产能依旧受限，高盛判断供需缺口可能持续至2027年 [9] - 先进封装正演变为台积电的另一增长引擎，预计CoWoS收入在2026年同比增长102.5%，2027年同比增长81.2%，占总收入比重将提升至11.7%和16.7% [9] 存储市场动态 - 2025年9月以来，DDR5内存条价格上涨超300%，DDR4内存条涨幅也超150% [9] - AI服务器对内存的需求量是普通服务器的8-10倍，AI服务器目前已消耗全球内存月产能的53% [9] - 有报告指出，存储市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越了2018年的历史高点 [9] 行业研究与展望 - 财信证券指出，AI算力爆发引领半导体行业强势复苏，2025年A股电子板块年初至今累计涨幅达33.5%，位列申万一级行业第五，半导体指数涨幅33.5% [10] - 全球市场同步回暖，费城半导体指数年内涨幅为34.6%，台湾半导体指数年内涨幅为23.2% [10] - 2025年前三季度半导体行业营收与净利润同比增速分别达14.0%、49.2% [10] - 展望2026年，AI向终端场景全面渗透成主线，叠加国产替代深化，AI算力核心链、终端创新及半导体设备材料等方向仍具结构性机会 [10] 相关ETF成分股 - 科创半导体ETF成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底） [8] - 半导体材料ETF权重股包含北方华创（半导体设备）、中微公司（刻蚀设备）、沪硅产业（硅片）、南大光电（ArF光刻胶） [8]