文章核心观点 - AI大模型应用正加速渗透至日常生活与各行各业，行业图景在2026年变得清晰而分裂，既有科技巨头在自身生态内构建AI Agent“办事”入口，也有原生初创公司在特定赛道竞逐 [1] - AI应用在资本市场受到热炒，GEO（生成式引擎优化）成为核心炒作概念，相关公司股价出现剧烈波动 [3][4] - AI编程（AI Coding）是当前价值最明确、增长最快的AI应用方向之一，吸引了大规模资本涌入，并正在重塑软件开发范式 [7][8] - AI驱动的“终端智能化”革命加速，智能眼镜被视为下一代人机交互入口，相关硬件市场经历“百镜大战” [9] - 随着AI应用落地，推理计算需求爆发，推动了对ASIC芯片及HBM等高端存储的强劲需求，产业链格局和价值面临重估 [11][12][13] AI应用市场与商业化进展 - 阿里千问于1月15日宣布接入淘宝、支付宝等几乎整个阿里生态，上线超400项新功能，定位为“能帮你办事的AI”，开启“AI办事时代” [5] - 蚂蚁集团旗下AI医疗APP“蚂蚁阿福”月活跃用户（MAU）已超过1500万，在国内AI应用中跻身前五 [6] - 出海广告营销龙头蓝色光标2025年前三季度实现AI驱动业务收入24.7亿元，截至2025年Q3末，其大模型Token调用量已超过6000亿，基于BlueAI平台孵化的AI Agent达136个 [4] - GEO（生成式引擎优化）作为一种针对生成式AI的营销优化策略，成为市场炒作的核心概念 [4] AI编程（AI Coding）竞争格局 - AI编程是2025年全球AI行业关键风口，是用户付费意愿最强劲且增长最快的AI应用方向之一 [7] - Anthropic旗下的Claude Code在全面发布后仅六个月，年化收入便突破10亿美元 [7] - 硅谷正上演创业公司（如Cursor、Claude Code）与科技巨头（如微软、谷歌、OpenAI）之间的对决 [8] - 国内市场呈现大厂与创业公司“双线并进”态势，阿里、腾讯、字节等推出AI原生IDE，DeepSeek、智谱AI等创业公司也全力发力 [8] 终端AI硬件发展 - 智能眼镜被视为下一代“杀手级”人机交互入口，2025年中国AI眼镜市场经历“百镜大战”，创业公司与互联网大厂、手机巨头相继入局 [9] - AI纪要、AI智能耳机等垂直细分赛道涌现出Plaud Note、Ola Friend等热门产品 [9] - Plaud的AI录音设备产品连续两年保持约十倍高速增长，截至2025年7月累计出货量突破100万台，覆盖全球170个国家 [9] 推理算力与硬件需求 - 推理计算需求爆发式增长，因其场景多样且碎片化，产业卡点突出 [11] - 推理阶段更依赖ASIC芯片，因其在计算速度、能效和成本上更具优势 [11] - 谷歌TPUv5、亚马逊Trainium2的单位算力成本分别为英伟达H100的70%、60% [11] - 2024至2025年，谷歌、亚马逊、Meta的ASIC需求分别由220万、160万、40万颗增长至280万、224万、100万颗 [11] - 国海证券预计，2026年数据中心ASIC芯片出货量有望超800万颗，2027年有望突破1000万颗 [12] 存储芯片需求与市场变化 - 推理需求导致对高带宽、低延迟、大容量的活跃数据存储（如HBM、DDR5）需求激增 [13] - 2025年存储原厂重点扩张HBM等高端产能，并将部分传统DRAM产线改造为HBM专用产能 [13] - DDR4、LPDDR4等传统制程存储产品在2025年因供给侧危机价格暴涨 [13] - Counterpoint Research预计2026年Q1存储价格还将再涨40%～50%，Q2预计再上涨约20% [13] - 海外厂商限制产能及成本抬升，需求有望向国产存储转移，兆易创新透露其DDR4产品收入占比超过一半 [14]