公司内部交易与股价表现 - 美光科技董事Teyin Liu购入2.32万股公司普通股，交易规模为780万美元，购入价格区间为每股336.63美元至337.50美元，交易完成后其直接持股数量增至25,910股 [1] - 美光科技股价在2025年累计上涨逾240%，2026年以来再度上涨近18% [1] 行业周期与核心驱动 - 存储行业在人工智能基建浪潮推动下进入上行周期，2025年随着全球AI基础设施建设进入爆发期，行业迎来“超级周期” [1] - 核心驱动逻辑包括：AI服务器对存储容量和带宽的需求远超普通服务器；行业产能向HBM等高端存储产品倾斜，挤压了传统存储产品产能，从而引发全行业涨价潮 [1] 公司业绩与资本开支展望 - 美光科技对2026财年第二季度给出极度乐观的业绩展望，预计营收为183-191亿美元，远超市场预期的144亿美元；预计调整后每股收益为8.22-8.62美元，远超市场预期的4.71美元 [2] - 公司将2026财年资本开支预期从180亿美元提高至200亿美元，以加速产能扩张应对强劲需求 [2] 分析师对行业价格与周期的预测 - 花旗集团分析师预测，受AI智能体普及和AI CPU内存需求激增驱动，存储芯片价格将在2026年出现失控式上涨，将2026年DRAM平均售价涨幅预期从53%上调至88%，NAND涨幅预期从44%上调至74% [2] - 野村分析师判断，本轮始于2025年下半年的“存储行业超级周期”将至少延续至2027年，真正有意义的新增供给最早要到2028年初期才会出现 [3] - 野村分析师建议投资者在2026年继续超配存储龙头，把握“价格—利润—估值”三击的投资主线，而非仅关注HBM单一题材 [3]