定增方案核心信息 - 公司发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟向不超过35名特定对象发行不超过221,927,220股，募集资金总额不超过6.9亿元 [1][2] - 与前次终止的3亿元定增方案相比，本次募资总额翻倍，且多个原有细分项目募资额大幅增加，并新增“物联网智能终端建设项目” [1][3] - 募投项目及拟使用募集资金分别为：RFID电子标签生产线建设项目1.9亿元、创新产业中心建设项目0.95亿元、RFID电子标签芯片工艺升级项目0.7亿元、物联网智能终端建设项目1.35亿元、补充流动资金2亿元 [2][3] 募投项目具体内容与变化 - RFID电子标签生产线建设项目总投资20,985.60万元，拟使用募资19,033.90万元，项目达产后可增加RFID电子标签产能20亿片 [3][4] - 创新产业中心建设项目总投资11,949.27万元，拟使用募资9,476.17万元，明确表示将进行垂直应用大模型的研究和训练，并构建智能设备生产线 [3][4] - RFID电子标签芯片工艺升级项目总投资7,213.50万元，拟使用募资7,040.00万元，项目建设内容为开发RFID电子标签芯片 [3][4] - 补充流动资金拟投入金额由前次方案的3,073.5万元激增至2亿元，增幅达550% [3][20] - 新增的物联网智能终端建设项目总投资13,515.70万元，拟全额使用募集资金1.35亿元 [3][4] 新增募投项目信息披露问题 - 物联网智能终端建设项目的介绍十分简单，仅说明计划将自主研发的物联网终端设备投放于主题乐园、博物馆等场景，销售定制化文创商品 [4][21] - 整个定增预案未明确说明该项目属于产能扩张还是研发性质，其表述主语为“投放、销售”，与其他明确说明建设内容或研发方向的项目形成对比 [4][21] - 该项目的投资概算表中仅有一项“项目购建投资”，金额为1.35亿元，缺乏如设备购置、研发费用等具体明细，难以判断其资本性支出属性 [5][22] 募集资金用于补充流动性的合规性探讨 - 根据法规，通过特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30% [7][24] - 公司明确用于补充流动资金的2亿元，占募资总额6.9亿元的比例约为29%，低于30%的监管红线 [8][25] - 但根据法规，预备费、铺底流动资金等非资本性支出也视为补充流动资金，公司补充流动资金加上各项目中的铺底流动资金、预备费合计约2.36亿元，占募资总额的比例达到34%，超过30%，其合规性存疑 [8][25] - 新增的物联网终端建设项目若其资金用途属于支付人员工资、货款等非资本性支出，或其建设期未超过一年，则可能被认定为变相补充流动资金，从而进一步影响整体合规性 [8][25] 募投项目中的关联交易痕迹 - 创新产业中心建设项目计划使用募资9,476.17万元，其中厂房租赁和装修费用889.85万元将支付给公司实控人徐玉锁实际控制97.1%股份的西安远望谷物联网产业园有限公司 [9][29] - RFID电子标签生产线建设项目的实施地点位于江苏省昆山市远望谷物联网产业园，该产业园目前由实控人徐玉锁间接控制98%的股份 [12][29] - 昆山物联网产业园一期资产历史上存在公司与实控人之间的“来回腾挪”：公司于2019年6月以2.13亿元将子公司昆山远望谷出售给实控人控制的集团，后又于2020年4月以1.39亿元向关联方购买该产业园未来的F、G栋房地产 [12][30] - 2019年的资产出售为公司带来投资收益14,192.13万元，净利润12,231.23万元，而当时公司已连续三年扣非净利润为负值 [13][30] 实控人减持与质押情况 - 在发布定增预案前不久的2025年12月19日，公司实控人徐玉锁披露减持计划，拟在公告后15个交易日起的3个月内，通过集中竞价和大宗交易减持不超过22,192,722股（占总股本3%），按当时股价7.16元/股计算，减持金额约1.59亿元 [14][31] - 自上市以来，实控人徐玉锁累计减持金额已超过11亿元 [16][32] - 截至2025年12月12日，徐玉锁质押的上市公司股份数量为9,322万股，占其所持公司股份总数的87.84%，近乎满仓质押 [17][32]