公司港股上市申请 - 公司于2025年1月15日再次向港交所递交上市申请，华泰国际为独家保荐人，此前于2025年6月的首次申请已失效 [1] - 此次港股上市募集资金拟用于：扩充全球产能、寻求战略联盟及收购机会、投资研发、提升全球服务与数字化管理、偿还部分现有贷款、以及用作营运资金和一般企业用途 [1] 公司市场地位与业务构成 - 公司是全球排名第六的工业机器人企业，按2024年收入计，在全球及中国市场的市场份额均为1.7%和2% [1][2] - 2025年上半年，公司在中国工业机器人解决方案市场的出货量超越外资品牌，成为首家登顶的国产机器人企业 [2] - 公司主要业务为工业机器人及智能制造系统，以及自动化核心部件及运动控制系统 [2] - 报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年前三季度），工业机器人及智能制造系统收入占比分别为73.1%、77.3%、75.6%和82.5%，为主要收入来源 [2] - 公司采用直销与经销结合的策略，但绝大部分收入来自直销，报告期内直销收入占比分别为93.2%、91.6%、92.7%和90.4% [2] - 公司收入主要来自中国内地，报告期内占比分别为66.2%、65.7%、65.8%和70.6%，境外收入主要来自德国 [3] 公司财务业绩表现 - 报告期内，公司收入分别为38.81亿元、46.52亿元、40.09亿元和38.04亿元 [3] - 报告期内，公司年/期内利润分别为1.84亿元、1.34亿元、-8.18亿元和2970万元 [3] - 2024年公司录得收入和净利润“双降”，收入同比下滑13.82%，利润由2023年的1.34亿元转为亏损8.18亿元 [1][3] - 公司整体毛利率呈下滑趋势，从2022年的32.9%降至2023年的31.3%，并进一步降至2024年的28.3%，累计下滑4.6个百分点 [3] 业绩波动与利润转负原因 - 2024年利润转负主要归因于：收入及毛利率减少、无形资产及商誉的减值亏损、以及营运开支增加 [4] - 2024年录得的无形资产及商誉减值亏损主要来自四家子公司：Prex、Trio Motion、Carl Cloos和扬州曙光（已于2025年6月出售） [4] - 2024年经营活动产生的现金流量净额从2023年的71.4万元转为负值-1.04亿元，影响因素还包括当年融资成本1.54亿元和物业、厂房及设备折旧9350万元 [5] 财务杠杆与营运资金效率 - 公司财务杠杆率显著上升，负债权益比率从2022年的0.96激增至2023年的1.51，并在2024年进一步攀升至2.54 [1][5] - 贸易应收款项及应收票据周转天数从2022年的135天延长至2024年的215天，主要因向重要客户提供更优惠信用条款及部分客户（尤其是光伏行业）付款周期延长 [5] - 存货周转天数从2022年的138天增加至2024年的194天，2024年增加主要因公司采取积极策略维持较高通用机器人型号存货水平以满足客户需求 [6] - 存货跌价准备（存货撇减）金额持续增加，从2022年的5807.9万元增加至2024年的约1.13亿元，仅2025年前三季度就已计提约1.05亿元 [6] 公司历史融资与分红情况 - 公司于2015年3月在深交所主板上市，IPO募资2.04亿元，此后于2016年9月和2021年7月通过定增分别募资9.5亿元和7.95亿元，累计直接融资约19.5亿元 [6] - A股上市以来，公司已累计分红9次，累计实现净利润约1.94亿元，累计现金分红约3.79亿元，上市以来平均分红率高达195.48% [7] - 公司董办人士对高分红率解释称，计算时应剔除亏损金额，否则基数有问题 [7] 公司产能与治理结构 - 截至2025年三季度末，公司生产工业机器人及智能制造系统的产能利用率为82.8%，生产自动化核心部件及运动控制系统的产能利用率为81.8%，均较2024年末有所下滑 [8] - 公司解释募资扩产旨在增加增量产能，消除关键瓶颈并提高运营效率 [8] - 公司为家族企业，控股股东集团（吴波、吴侃、刘芳及南京派雷斯特）共控制公司42.15%的表决权 [7]