公司战略与资本市场动向 - 汉得信息向港交所递交上市申请 谋求“A+H”上市 旨在借助香港市场力量巩固既有优势 并在AI重塑行业价值的进程中推动业务转型与规模扩张 [1][2] - 以2024年营收计算 公司在竞争激烈且高度分散的中国企业IT咨询与数字解决方案服务市场中排名本土企业之首 [1] 政策与行业背景 - 2025年底 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 提出到2028年形成“专业型+行业型+协作型”的多层次平台体系 [1] - 该方案与此前的《工业互联网与人工智能融合赋能行动方案》及《“人工智能+制造”专项行动实施意见》预计将形成政策合力 系统性推动工业软件、平台型企业、数据服务与算力供给的需求释放 [1] - 具备深厚工业场景理解与“平台+AI+数据”综合服务能力的厂商将是政策红利的直接受益者 [1] 财务表现与业务结构 - 公司总收入在2022年至2024年分别为30.07亿元、29.8亿元、32.35亿元 2025年上半年营收为15.74亿元 同比微增 [3] - 业务结构持续优化 产业数字化解决方案收入占比从2022年的25.5%持续增长至2024年的31.6% 并在2025年上半年进一步扩张至33.8% 成为第一大业务 [4][5] - 传统ERP咨询与实施业务营收占比从2022年的35.7%降至2024年的33% 2025年上半年进一步收窄至31.2% [4][5] - 财务数字化解决方案营收占比基本稳定在22%-24%区间 信息技术外包营收占比从2022年的15.7%收缩至2024年的11.7% 2025年上半年降至11.2% [4][5] - 海外市场收入占比持续提升 从2022年的8.9%升至2025年上半年的14.9% [7][8] 盈利能力分析 - 公司毛利在2022年至2025年上半年分别为8.85亿元、7.73亿元、10.59亿元、5.35亿元 对应毛利率分别为29.4%、25.9%、32.7%、34% [9] - 归母净利润在2022年达到高点4.97亿元 2023年录得亏损 2025年上半年归母净利润为8500.7万元 同比小幅上涨 [9] - 2025年前三季度归母净利润为1.45亿元 其中第三季度单季归母净利润增幅升至15% [9] AI业务进展与前景 - 2025年前三季度公司实现AI应用业务收入约2.1亿元 其中第三季度实现约1亿元 单季度收入已高于2024年全年水平 [10] - 公司AI布局较早 2019年即尝试AI与业务融合 目前AI应用产品商业化落地正处于持续加速趋势中 [13] - 2024年AI应用收入中 AI中台贡献约5000-6000万元 剩余约1.5-1.6亿元收入来自智能体相关产品及咨询实施服务 [13] - 公司凭借多年复杂ERP实施经验及行业Know-how 在深度融入企业组织架构与工作流方面具备先天优势 [13] - AI业务有望成为影响公司成长后劲与二级市场估值的关键因素 [13][14]