明阳智能跨界收购与风电行业转型动态 - 明阳智能正筹划通过发行股份及支付现金方式收购关联方中山德华芯片技术有限公司的控制权 以太空光伏为突破口进军商业航天赛道 该交易构成关联交易 公司股票自1月13日起停牌预计不超过10个交易日 [1] - 收购标的德华芯片成立于2015年 注册资本0.94亿元 主要从事半导体外延片、芯片、组件及相关产品的研发生产 业务聚焦于空间太阳电池（太阳翼）、柔性太阳电池等产品 具备全产业链研制能力 [1][2] - 德华芯片技术负责人表示 其柔性电池技术厚度仅30微米 光电转换效率突破32% 产品已成功搭载于天舟6号货运飞船并应用于巴基斯坦科学实验星等国外卫星 [2] - 明阳智能在光伏领域已有HJT电池和组件、Topcon组件及钙钛矿电池等技术储备 此次并购旨在实现与德华芯片在光伏业务上的深度协同 快速切入商业航天赛道 [3] - 公司2024年财报显示 其总营收占比高达78%的风机及相关配件销售板块营收为208.33亿元 同比下降12.4% 毛利率为-0.46% 2025年前三季度公司营收263.04亿元同比增长29.98% 但扣非归母净利润5.81亿元同比下降14.47% [4] - 此次收购是公司寻求第二增长曲线的关键举措 旨在实现从“风电装备制造商”到“清洁能源解决方案提供商”的战略转型 [5] 风电行业背景与竞争格局 - 风电行业面临项目用地用海、环评趋严 审批周期拉长 补贴退坡后市场化机制有待完善以及价格“内卷”等挑战 [4] - 据《2024年中国风电吊装容量统计简报》 明阳智能风机新增装机容量位列国内第三 海上风电装机容量排名第一 市场份额占比达31.3% [4] - 在行业增速放缓、竞争加剧的背景下 风电巨头纷纷跨界商业航天以寻求新的增长空间 [4] 同业跨界商业航天案例 - 风电巨头金风科技通过全资子公司持有商业航天公司蓝箭航天约1490万股 对应4.1412%股份 后者市值已快速突破千亿 [5] - 金风科技自2010年起开启产业投资 其投资收益已超过主业净利润 2022至2024年投资收益分别为23.68亿元、22.46亿元、19.62亿元 [5] - 另一风电企业泰胜风能依托大型金属结构件制造能力 进军火箭贮箱业务 其生产基地项目设计产能为60套贮箱 预计2026年年中投产 单个贮箱价值量约为250万至500万元 [6] - 泰胜风能控股股东广州凯得投资控股有限公司也是商业航天企业星河动力的股东 并通过资本绑定成为其60%箭体结构件的独家供应商 [6][7] - 广州市政府规划明确提到推动星河动力火箭总装基地等建设 为相关产业布局提供了政策支持 [8]