全球宏观经济政策转向 - 全球核心主题将从货币刺激转向财政刺激 [1] - 预计2026年更多国家会转向财政支出 [1] 财政政策影响 - 财政支出增加将导致政府借款增加 [1] - 政府债务可持续性将成为全球辩论焦点 [1] 市场流动性展望 - 市场流动性在2025年达到多年峰值后 [1] - 2026年市场流动性或逆转扩张态势 [1] 通胀与央行政策 - 通胀风险可能被低估 [1] - 低估的通胀风险将使央行处境日益被动 [1]