行业核心观点 - 机器人行业景气度加速向上 特斯拉新一代机器人发布在即 春晚机器人再度登台 [1] - 2026年是人形机器人从0到1兑现的重要节点 特斯拉链预计在2026年第一季度发布第一代量产产品 2026年上半年供应链大批量产线建设完成 2026年8月开启大规模量产 [3] - 国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台 [3] 技术进展与模型突破 - 千寻智能具身智能模型Spirit v1.5在第三方机器人模型评测榜单RoboChallenge上登顶第一 超越了国外知名模型pi0.5 成为唯一成功率突破50%的模型 [1] - 千寻智能已将Spirit v1.5模型权重、训练代码及评测实现完全开源 [1] - 逐际动力发布具身智能体系统LimX COSA 这是一个面向物理世界原生的具身Agentic OS 通过将高阶认知与全身运控深度融合 实现“能想、能动、边思考边干活”的大小脑一体化智能 [1] - 全尺寸人形机器人Oli在COSA系统驱动下 成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体 [1] - 挪威人形机器人公司1X发布全新世界模型“1X World Model” [4] - 乐聚发布全国首个工业具身软件平台Taskor [4] 公司融资与资本动态 - 具身智能企业自变量机器人已完成10亿元A++轮融资 投资方包括字节跳动、红杉中国、北京信息产业发展基金、深创投、南山战新投、锡创投等 [2] - 融资金额将主要投向通用具身智能基础模型迭代、软硬一体产品化 以及在更多高价值场景的部署与交付 [2] - 自变量机器人已发布“量子一号”、“量子二号”两款机器人本体 并实现机械臂、关节模组、动力驱动器等核心零部件的自主研发 [2] - Skild AI宣布完成约14亿美元的C轮融资 [4] 产业链合作与商业化落地 - 星动纪元与顺丰科技正式签约达成深度合作 双方将聚焦快递、仓储等物流场景 联合开展具身智能机器人技术方案的研发与应用推广 [2] - 星动纪元已推出覆盖“分拣-扫码-供件”全流程的具身智能仓储物流解决方案 [2] - 顺丰科技将依托其自研的“百川”数智化供应链平台和“顺丰超脑”智能决策平台 为星动L7/M7机器人提供场景支持 [2] - 该合作旨在推动具身智能机器人在物流行业规模化落地 全面提升物流作业效率与质量 [2] 投资方向与产业链机会 - 全球将迈入机器人“军备竞赛” 重点关注五大方向 [3] - 方向一：特斯拉链的收敛 硬件供应链趋于收敛的拐点 重点关注拓普集团、三花智控等 [3] - 方向二：技术迭代与收敛 看好电驱动新技术、灵巧手、新材料、高端轴承等 重点关注宁波华翔及其他相关标的 [3] - 方向三：海外其他供应链的机会 苹果、谷歌、OpenAI、Figure等都陆续迈入0-1 重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会 [3] - 方向四：国内本体和应用垂类机会 宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市 关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等 [3] - 方向五：围绕长期确定性 布局“优质格局”的标的 重点关注奥比中光、宁波华翔等 [3] 政策与行业事件 - 浙江省经信厅发布《浙江省“十五五”新型工业化规划（征求意见稿）》 [4]