市场表现与ETF动态 - 1月19日早盘，游戏板块震荡攀升，游戏ETF现涨近1.5% [1] - 持仓股中，巨人网络逼近涨停，三七互娱、冰川网络、吉比特、掌趣科技、恺英网络、完美世界等涨幅靠前 [1] - 截至1月16日，游戏ETF规模已达142.09亿元，为投资者布局A股游戏龙头提供了便捷工具 [1] 行业技术革新与AI应用 - 巨人网络在其现象级手游《超自然行动组》中上线全新“AI大模型挑战”，首次将AI大模型能力引入大DAU游戏的核心玩法层，并面向全量用户开放 [1] - 该玩法在阿里云、火山引擎、腾讯云等头部技术平台支持下，实现了AI大模型在高活跃用户规模游戏中的稳定运行与规模化落地，被视为国内首个在大DAU产品中完成AI原生嵌入与验证的标志性案例 [1] - 游戏内AI驱动的NPC能以“玩家对手”身份直接参与对局，进行语音交流、模仿真人行为并与玩家正面对抗 [1] - AI技术正深刻改变行业生态，可优化游戏生产流程，提升效率并革新体验（如AI NPC、UGC功能），同时强化优质IP价值 [2] 行业前景与投资逻辑 - 随着AI商业化落地加速，行业估值有望进一步提升 [2] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，当前正受到政策利好、产品周期与AI赋能的多重催化 [2] - 游戏ETF跟踪中证动漫游戏指数，其AI应用含量为全市场第一，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现 [2] 行业竞争格局与收入表现 - Sensor Tower数据显示，有33家中国厂商入围全球手游收入百强，占比达34.6% [2] - 大模型公司MiniMax港股上市，其情感陪伴AI应用Talkie/星野贡献主要收入，海螺AI成为新增长点 [2]