事件概述 - 容百科技因披露一份总金额估算超1200亿元人民币的磷酸铁锂正极材料供应协议，因公告内容涉嫌误导性陈述，被中国证监会立案调查[1][2] - 事件导致公司股价在1月19日开盘大跌14.22%，报32.04元[1] 协议内容与披露问题 - 公司于1月14日公告，与宁德时代签署协议，约定自2026年第一季度起至2031年供应磷酸铁锂正极材料预计305万吨，并称“协议总销售金额超1200亿元”[2] - 上交所在1月15日的问询函中指出，公司提交的协议备查文件并未对总销售金额进行约定，“1200亿元”缺乏合同条款直接支持[3] - 公司在1月19日的回复中承认，协议未约定采购金额，“1200亿元”是公司估算得出，最终实际销售金额具有不确定性[4] 履约能力与风险 - 协议要求年均供应约50万吨材料，但公司当前仅拥有年产6万吨的磷酸铁锂有效产能，现有产能与协议需求存在巨大差距[3][4] - 为满足合同要求，公司预计未来三年资本性支出高达约87亿元，而截至2025年9月30日，公司货币资金及交易性金融资产合计约45.91亿元，面临显著的财务压力[4] - 公司拟供应的核心产品磷酸铁锂第三代及第四代产品尚未实现规模化稳定量产，第五代产品仍处于开发阶段[5] - 协议约定的单次违约金额仅为500万元人民币，相对于千亿合同规模影响甚微，协议更接近战略性合作意向[5] 内幕信息管控与业绩情况 - 公司自查发现，磷酸铁锂业务总经理在2025年12月2日至29日期间买卖公司股票22,974股，法务部总经理在2026年1月12日至13日买卖1,000股，引发市场对内控有效性的担忧[6] - 公司2025年年度业绩预告显示，预计全年归属于母公司所有者的净利润为-19,000万元至-15,000万元，全年仍陷亏损[6] 监管行动与市场影响 - 从1月14日发布公告到1月19日，公司经历了两次延期回复交易所问询、三次股票停牌，最终迎来证监会立案调查[2] - 此事件是对注册制下“以信息披露为核心”的监管理念的一次实战检验[2] - 监管行动表明，信息披露的真实性是市场不可逾越的底线[7]