公司近期业绩与展望 - 东鹏饮料2025年第四季度延续景气增长，但利润略有承压 [1] - 2025年全年维度，受益于成本红利及单品规模效应，公司净利率同比有所提升 [1] - 春节返乡专案到位，开门红值得期待 [1] 公司业务发展 - 特饮产品持续提升市场份额 [1] - 第二曲线业务延续高速增长 [1] - 公司是食品饮料行业中稀缺的景气增长标的，扩品类、全国化进程仍在推进 [1] 机构观点与估值 - 国信证券小幅修改未来3年盈利预测，上修收入预测的同时，略下调业绩预测，主要考虑到公司处于景气增长阶段仍需加大费用投入 [1] - 按相对估值法给予公司2026年30-31倍市盈率（PE） [1] - 维持对公司“优于大市”的评级 [1]