苹果iPhone出货量与市场表现 - 在假日季，iPhone出货量猛增28%，重新夺回中国市场的领先地位 [1] - 第四季度，苹果手机出货量占全球出货量的五分之一 [1] - 2025年全年，苹果在中国市场的出货量增长7.5%，以微弱差距落后于华为，两者市场份额均约为17% [4] 产品表现与驱动因素 - iPhone 17系列设备吸引了众多消费者 [1] - 新推出的iPhone Air在中国上市时间晚于其他地区，且销售情况不佳，开局缓慢 [4] - iPhone出货量重回榜首，很大程度上归功于其集成的Apple Intelligence功能 [4] 内存芯片短缺与成本压力 - 行业出现“前所未有的内存芯片短缺”，导致芯片价格飙升，这对设备制造商来说是一场“危机” [6] - 内存短缺源于存储芯片制造商将更多产能分配给了英伟达人工智能芯片所需的高端存储器生产 [5] - 内存价格预计将进一步上涨，在2026年第一季度将上涨40%至50%，随后在2026年第二季度还将再上涨约20% [6] - 内存需求的激增和价格上涨，对从苹果到惠普等消费硬件设备制造商构成巨大压力，成为一种投资风险 [5] 对苹果公司的具体财务与运营影响 - 为流畅运行端侧大模型，未来iPhone必须配备更大容量运行内存，苹果不得不提高单机内存容量 [4] - “价格上涨+需求容量增加”的双重打击，是苹果在维持市场第一地位时面临的最大财务挑战 [4] - 苹果此前签署的低价长期供应协议正密集到期，新一轮采购谈判将面临溢价压力，直接威胁产品线毛利率 [6] - 内存芯片价格的剧烈波动，是影响其未来利润走向与产品策略规划的最大不确定因素 [4] 苹果的竞争优势与供应链地位 - 苹果所有产品均处于市场高端，展现出最强的抗压能力，基本未受内存短缺影响 [7] - 凭借榜首的市场份额和雄厚的资金，苹果在与三星、海力士等芯片巨头谈判时拥有最高议价权 [7] - 虽然内存涨价，但苹果有能力优先获得供应，内存芯片短缺可能成为其进一步稳固榜首位置的“护城河” [7] - 相比之下，排在后面的竞争对手可能不仅要面对高价，还会面临“断货”风险 [7] 行业应对与未来展望 - 智能手机原始设备制造商预计将优化其产品组合，尤其会减少低端机型以保持利润率 [6] - 中国新一轮的消费者补贴正在帮助缓解制造商的成本压力 [7] - 苹果能否在2026年保住第一，很大程度上取决于其如何消化“内存寒潮”带来的成本冲击 [7]