核心观点 - 高盛经济学家分析认为，美国总统特朗普对部分欧洲国家提出的10%关税威胁，可能对欧元区GDP构成约0.1%的拖累，对受影响国家实际GDP的冲击范围在0.1%至0.2%之间，其中德国所受冲击最大 [1][5] - 关税措施是否真正实施仍高度不确定，但若落地可能引发欧盟的多种反制措施，包括拖延贸易协议、征收反制关税或启动“反胁迫工具” [3][8] - 该关税威胁对通胀的影响预计非常小，各国央行可能因此根据GDP前景下调利率 [4][6] 潜在经济影响分析 - 对GDP的冲击：高盛团队估计，10%的关税将通过减少贸易，使受影响国家（丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、芬兰、英国、荷兰）的实际GDP下降0.1%至0.2% [1][5] - 对德国的最大冲击：德国面临的冲击最大，在增量对等关税情景下，预计对其GDP构成约0.2%的冲击；若全面征收，影响预计为0.3% [1][5] - 潜在的放大效应：如果市场信心受挫或金融市场出现不利影响，对GDP的冲击可能更大 [1][5] 政策与市场反应预期 - 欧盟的可能回应：欧盟可能的回应措施包括拖延与美国的贸易协议、征收反制性关税，或启动“反胁迫工具” [3][8] - 英国的外交策略：高盛预计，英国将把重点放在与特朗普进行外交层面的接触上，此举与去年贸易谈判时的做法类似 [3][8] - 央行的政策路径：鉴于对通胀的影响非常小，预计各国央行会根据GDP前景下调利率 [4][6]