公司核心人事调整 - 天坛生物完成核心人事调整，原董事长杨汇川辞去董事长、董事会战略与投资委员会主任委员等职务，但仍继续担任董事及总经理[1] - 公司董事会选举梁红军出任第九届董事会董事长，并当选为董事会战略与投资委员会委员、提名委员会委员，同时兼任战略与投资委员会主任委员[1] - 此次人事调整被业内视为适应市场变化的战略布局，旨在形成“财务掌舵+业务深耕”的搭配，以应对公司当前控本增利的核心需求[4][5] 公司近期经营业绩 - 在杨汇川任职董事长期间（2023-2024年），公司业绩实现稳步增长：2023年营业收入51.8亿元，同比增长21.57%，归母净利润11.1亿元，同比增长25.99%；2024年营业收入60.32亿元，同比增长16.44%，归母净利润15.49亿元，同比增长39.58%[3] - 2025年以来公司出现“增收不增利”的业绩波动：前三季度营业收入44.65亿元，同比增长9.62%，但归母净利润8.19亿元，同比下降22.16%[5] - 2025年第三季度单季归母净利润1.86亿元，同比降幅达42.84%，环比下降52.08%[5] - 2025年上半年营业总收入31.1亿元，同比增长9.47%，但归母净利润6.33亿元，同比下滑12.88%，为公司自2021年以来首次中期业绩下滑[5] - 公司解释利润下滑原因为产品销售价格较上年同期下降、信用政策调整导致利息收入减少等[5] 新任管理层背景 - 原董事长杨汇川为国药体系资深管理者，历任成都蓉生药业及中国生物等多个重要职务，在其任内推动了公司产品研发突破，如第四代静注人免疫球蛋白成功获批[4] - 新任董事长梁红军同样拥有丰富的国药系任职经验及专业财务背景，曾担任中国医药投资有限公司董事长等职，为高级会计师[4] 行业竞争态势 - 我国血液制品行业近年业绩分化加剧、市场竞争持续升级[3] - 2024年行业表现分化：上海莱士、天坛生物、派林生物、卫光生物实现营收净利双增；而华兰生物、博雅生物、博晖创新营收分别同比下滑18.02%、18.53%、34.58%[7] - 2025年第三季度，业绩分化格局持续深化：博晖创新、博雅生物、天坛生物、上海莱士营收同比增长；卫光生物、派林生物和华兰生物收入呈两位数同比减少[7] - 2025年第三季度利润层面，7家主要上市公司中仅博雅生物利润实现双位数增长，其余如上海莱士、天坛生物、华兰生物等归母净利润均同比减少，降幅在26.16%至281.18%之间[7] 行业发展趋势与挑战 - 行业短期业绩承压，血制品产品价格下滑导致公司毛利率下滑，带来现金流压力[8] - 市场担忧血制品集采降价、进口白蛋白竞争与关税政策影响[8] - 长期看，血制品行业处于整合加速阶段，头部企业通过并购做大做强[8] - 自2001年起未批准新的血液制品生产企业，国内正常经营企业不足30家，生产企业牌照资源稀缺，外延并购对企业提升核心竞争力具有重要意义[8] - 行业整合案例持续涌现，例如中国生物拟入主派林生物的进程在2025年持续推进[8] - 研发创新成为突破增长瓶颈的重要方向，例如2025年7月禾元生物的重组人白蛋白注射液获批上市，成为全球首个“稻米造血”一类创新药[8] - 行业正从低竞争、高增长时代步入分化竞争的成熟期[9]