中国减持美国国债 - 2025年11月中国持有的美国国债总额降至6826亿美元，为2008年全球金融危机以来的最低水平[1] - 中国已连续第9个月减持美债，持仓规模较2013年超过1.3万亿美元的峰值已腰斩[1] - 同期外国投资者持有的美国国债总额整体增加1128亿美元，达到创纪录的9.36万亿美元，日本、英国等传统买家在增持[3] 中国外汇储备结构调整 - 截至2025年12月末，中国人民银行的黄金储备已达到7415万盎司，为连续第14个月增持[3] - 中国外汇储备结构呈现减持美元资产、增持黄金的明确调整方向[3] 美国国债风险与市场担忧 - 截至2025年底，美国国债总额已突破38万亿美元[4] - 美国政府每年需支付的国债利息已超过1万亿美元，甚至高于其年度军费预算[4] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔透露因拒绝按政治“偏好”设定利率而面临白宫“刑事调查”，引发对美联储独立性及美元信誉的担忧[6] - 市场担心政治压力可能导致美联储未来推行快速降息及大规模量化宽松，长期将侵蚀美元价值[6] 地缘政治与金融反制 - 美国海军驱逐舰于2025年1月17日再次穿越台湾海峡[7] - 美国正联合澳大利亚、日本等国试图打造“稀土联盟”，旨在减少对华供应链依赖[7] - 中国减持美债被视为一种战略性金融反制，传递了不会在承受安全压力时无限度为美国债务经济融资的信号[9] - 俄罗斯超3000亿美元外汇储备在2022年被西方冻结的事件，凸显了将巨额资产存放于潜在对手金融体系内的政治风险[9] 中美贸易关系与高层互动 - 2025年中美贸易战处于“休战”状态，双方达成临时协议暂停进一步加征关税，但大部分既有关税仍存[10] - 特朗普政府计划于2026年4月访问中国，旨在将贸易战“暂停键”变为“停止键”，以在大选前向选民展示外交政策成果[9][10] - 美国短期内难以完全摆脱对中国稀土产品的依赖，中国在全球稀土加工领域占据绝对主导地位[12] - 中国仍是美国农产品（如大豆、玉米）的巨大市场，关乎美国农民生计及特朗普的票仓[12] - 双方在多次谈判中已达成一系列构成未来贸易协议“底稿”的共识，最终签署可能性大但时间未定[12] - 对于特朗普单方面宣布的访华日期，中国外交部门未予官方确认，保留了回旋余地和主动权[13] 大国竞争新常态 - 当前中美关系呈现“边打边谈”特征：在金融与科技领域对抗加剧，但贸易及高层沟通渠道未完全关闭[15] - 中国持续减持美债加速“去美元化”，美国则联合盟友加紧科技封锁，地缘摩擦时有发生[15] - 摩根大通首席执行官警告美国38万亿美元债务将“反噬”经济，中国减持美债是基于国家金融安全的理性行为[4][15] - 特朗普推动访华是基于国内政治与经济压力的现实选择，两者共同构成中美关系的复杂图景[15]