交易核心信息 - TCL中环发布公告，拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式投资一道新能源科技股份有限公司[2] - 本次交易旨在发挥技术、规模、效率等相对优势，加速公司适度一体化战略推进[2] - 具体转让价格和交易方式将由相关方后续签署协议另行约定，目前仅为意向性框架协议[2][5] 交易战略动机与影响 - 投资有助于协同优化TCL中环光伏电池组件的产能，丰富产品和客户结构，提升综合竞争力[2] - 投资被视为整合双方产品技术能力，加速突破BC电池等新技术和产品能力，提升全球领先优势的重要举措[6][7] - 一道新能源的产能有望成为TCL中环加码BC业务的重要支撑[7] 交易标的（一道新能源）状况 - 一道新能源在2023年已建成30GW高效电池和30GW高效组件产能，至2025年底N型高效电池和组件产能均提升至40GW[3] - 2025年上半年，一道新能源与阿特斯并列全球光伏组件出货量第七名[3] - 公司曾于2023年12月申请创业板上市，但于2024年8月终止IPO，随后在2024年9月出现将被宁德时代收购的传闻[6] - 当前主要股东包括衢州智道企业管理合伙企业（有限合伙）（持股17.4597%）、创始人刘勇（持股12.6048%）等[5] - 此次主要股权转让方为衢州智道和刘勇，两者合计持股约30%，若TCL中环受让全部股份则将入主一道新能源[5] 收购方（TCL中环）状况与行业背景 - TCL中环作为硅片头部公司，奉行适度一体化策略，在电池、组件产能扩张上相对保守[3] - 截至2025年上半年，TCL中环组件产能为24GW，低于一道新能源的产能规模[3] - 公司预计2025年度亏损82亿元至96亿元，较2024年度有所收窄[6] - 此次投资被业内视为光伏行业“反内卷”背景下的一次市场化实践，是行业去产能的重要方式之一[4] - 此前，通威股份在2024年8月曾宣布计划以不超过50亿元交易总金额投资润阳股份，但于2025年2月终止，被称为市场化兼并重组“第一案”[4] - 云南省政府在相关政策中提出支持光伏优势企业开展产业链整合和兼并重组，并目标到2027年光伏产能利用率不低于70%[4][5]