有色ETF华宝（159876）市场表现 - 1月20日开盘活跃，场内价格一度涨超1%，后回调至下跌0.98% [1][10] - 当日获资金净申购2640万份，此前10个交易日连续净流入6.44亿元 [1][10] - 截至1月19日，该ETF最新规模为16.26亿元，续创历史新高，是全市场3只跟踪中证有色金属指数的ETF中规模最大的 [5][13] 有色金属板块个股表现 - 明泰铝业涨停，涨幅9.99%，总市值207亿元，成交额6.71亿元 [2][11] - 南山铝业上涨5.86%，总市值746亿元，成交额16.57亿元 [2][11] - 湖南白银上涨5.06%，总市值334亿元，成交额22.17亿元 [2][11] - 盛新锂能上涨3.82%，总市值319亿元，成交额7.26亿元 [2][11] - 锡业股份上涨1.84%，总市值629亿元，成交额7.45亿元 [2][11] - 天山铝业、中矿资源、天齐锂业、兴业银锡、创新新材等个股均有不同幅度上涨 [2][4][11][14] 公司业绩与动态 - 明泰铝业预计2025年归母净利润为19.5亿元至20亿元，同比增长12%至14% [2][11] - 明泰铝业预计2025年扣非归母净利润为17亿元至17.5亿元，同比增长18%至21% [2][11] - 业绩预增主要得益于其再生铝产品的低碳优势 [2][11] 宏观与行业观点 - 美国前总统特朗普宣布自2月1日起，对丹麦、挪威、瑞典等多国出口至美国的商品加征10%关税，欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的美国商品加征关税 [3][12] - 中银国际观点：金价去年飙升67%后，年初至今再涨6%并创历史新高，预期各国央行及保险公司持续买入将推动金价进一步上升 [3][12] - 中银国际预测2026年平均金价同比升40%，或可升至每盎司5200美元，长期金价预测为每盎司5500美元 [3][12] - 中邮证券建议：坚定持有贵金属，逢低做多铜铝锡，认为去美元化进程不会转向 [3][12] - 中邮证券预计2026年铜将出现供需紧张局面，看好铜价上涨潜力 [3][12] - 中邮证券认为在2026年供给扰动及储能需求爆发下，铝的重要性毋庸置疑 [3][12] - 中邮证券指出锡供给端因刚果金战乱、印尼政策、缅甸复产不及预期等因素存在不确定性，而AI资本支出在2026年维持高增，锡价前景可期 [3][12] 产品与指数覆盖 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [7][16] - 该指数涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类覆盖有助于把握板块贝塔行情 [7][16]