智通财经APP获悉，华源证券发布研报称，维持华润电力(00836)"买入"评级。华润电力2025年前三季度 受益于煤价高位回落，火电子公司业绩实现高增长。尽管2026年因年度电价下滑与电力现货市场推行等 因素，但公司凭借"重负荷"开发策略、优秀运营能力及新能源机组投产，有望增强业绩韧性。同时，集 团"十五五"强调高质量发展，新能源业务分拆上市如成功，将显著缓解资本压力，支撑长期转型。 华源证券主要观点如下： 公司虽未披露三季报业绩，但根据其全资子公司华润电力投资有限公司(华润电力境内火电平台，2024 年底权益装机占华润电力的67%)2025年前三季度经营情况，前三季度归母净利润同比增长31.71%，较 2025年上半年增速(3.99%)大幅提升;单三季度归母净利润同比增长77.89%。预计三季度业绩高增主要受 益于电量增长，2025年7-9月火电售电量同比增长4.7%。在全年较低的煤价水平下，预期公司2025年业 绩平稳落地。 公司25年10GW新能源装机目标，预计7GW煤电权益新增装机，结合公司优秀的管理能力，预计新投机 组将为公司在行业下行期增强业绩的抵抗力。华润集团在2026年度工作会议中明确，"十五 ...