有色金属ETF市场表现 - 截至2026年1月20日10:18，有色金属ETF(512400)盘中换手率达3.28%，成交持续放量达11.47亿元 [1] - 截至1月19日，该ETF近11天获得连续资金净流入 [1] - 该ETF紧密跟踪中证申万有色金属指数，指数前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、山东黄金、云铝股份、中金黄金、藏格矿业 [3] - 该ETF场外联接基金代码为A类004432，C类004433 [4] 黄金市场动态与展望 - 1月19日，现货黄金日内大幅拉升超2%，一举站上4690美元/盎司关口，盘中最高触及4690.88美元/盎司，刷新历史纪录 [1] - COMEX黄金期货同步走强 [1] - 中信证券指出，2026年黄金在流动性宽松与地缘风险支撑下延续强势但涨幅趋缓，有望冲击5000美元/盎司 [1] 基本金属市场动态与展望 - 1月19日，伦敦金属交易所铜价逆势反弹，报12935美元/吨，较前一交易日上涨132美元/吨，结束连续两交易日下跌态势 [1] - 中信证券预计铜在供给约束与电力需求驱动下具备强支撑，2026年均价有望上涨至12000美元/吨 [1] - 长城证券分析指出，全球基本金属市场正经历长期供需格局的结构性重塑，中长期价格中枢有望进一步抬升 [2] - 需求端，能源转型加速推进，新能源汽车、光伏、风电等绿色产业对铜、铝的需求形成强劲而持续的拉动 [2] - 供给端，长期投资不足、资源品位下降、新增项目投产周期延长等因素，导致供应刚性日益凸显 [2] 稀土行业动态与展望 - 北方稀土披露2025年度业绩预增公告，预计2025年实现归母净利润21.76亿元到23.56亿元，同比增长116.67%至134.60% [2] - 预计2025年实现扣非净利润19.6亿元至21.4亿元，同比增长117.46%到137.43% [2] - 中信证券认为，全球稀土资源战略地位持续提升，产业进入高质量发展新时代 [3] - 供给层面，配额管制叠加管制政策，刚性逻辑或持续加强 [3] - 需求层面，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为需求长期高速增长的核心驱动 [3] - 预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格或稳中有进，产业链盈利能力或持续提升 [3] 宏观与行业环境 - 中信证券指出，2026年大类资产环境或呈现流动性边际宽松与经济温和修复的特征 [1] - 长城证券分析指出，金属等战略物资地位升级受地缘政治紧张和供应链安全焦虑驱动 [2]