军工板块市场表现 - 1月20日早盘，军工板块小幅高开后快速走低，军工ETF华宝（512810）盘中下探3.85% [1] - 商业航天热门股领跌，航天发展、航天科技、中国卫星、海格通信等一度批量跌超7% [1] - 截至上午10:43，军工ETF华宝（512810）价格报0.856元，下跌0.027元，跌幅为3.06% [2] - 当日该ETF最低触及0.849元，跌幅达3.85% [2] - 成分股中海格通信股价17.88元，跌幅7.84%，成交额90.63亿元；航天发展股价26.83元，跌幅7.16%，成交额48.57亿元；航天科技股价26.25元，跌幅6.38% [2] 市场资金与情绪变化 - 1月19日，A股市场融资余额报27059亿元，较前一日减少85亿元，终结了此前十日连增行情，为自去年12月31日以来的首次下滑 [3] - 从行业层面观察，电子、通信、国防军工成为融资客昨日减持重点方向 [3] - 早盘市场风格突变，A股三大指数齐跌，红利资产崛起，科技股全线飘绿，反映市场风险偏好快速转换 [2] 行业基本面与长期逻辑 - 军工作为较高波动的成长性板块，受短线情绪影响较大，但基本面无虞，核心逻辑未变 [3] - 方正证券判断，建军百年目标迫在眉睫，行业将进入新一轮上升周期 [3] - 内需方面，前期定型产品批产叠加新型号“十五五”转阶段批产，行业订单有望持续下达 [3] - 外贸方面，我国军贸已完成三重跃迁：从“性价比替代”转向“技术标杆”、从“单品出口”到“体系解决方案+服务生态”、从“市场参与者”升级为“规则制定者” [3] - 当前全球新一轮军备竞赛背景下，我国军贸市场有望迎来历史机遇 [3] - 在内需外贸双轮强驱动下，我国军工行业有望进入长期景气通道 [3] - 当前传统军工板块兼具位置优势、事件催化、基本面边际向好预期，板块迎来重要布局时机 [3] - 新质战斗力与新质生产力合力打造行业增长极，军贸有望成为第二增长曲线 [3] 相关投资工具 - 军工ETF华宝（512810）覆盖“商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题 [4] - 该ETF是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具 [4]