项目投资 - 公司拟通过控股子公司南山铝业国际控股有限公司的间接全资子公司盛世亚洲与盛世铝业合资，在印尼设立项目子公司PT.HEAI，建设年产25万吨电解铝项目 [1] - 该项目总投资约4.37亿美元，折合30.56亿元人民币，其中盛世亚洲持股99%，盛世铝业持股1% [1] - 本次交易意在持续压降电解铝生产成本，构建规模化竞争优势 [2] - 依托印尼氧化铝资源禀赋与成本优势，本项目可有效赋能电解铝主业降本增效，在已有电解铝产能建设的基础上，进一步增加公司电解铝产能及提升公司盈利空间 [2] - 项目将积极响应当地市场需求，增强公司海外业务的弹性和韧性，助力公司海外业务持续稳健发展 [2] - 此次25万吨电解铝项目是公司铝产业链布局的延伸，此前公司已在印尼宾坦工业园建成年产200万吨氧化铝项目，目前产能保持满产状态 [2] - 2023年至2024年，公司先后披露两项印尼投资计划，分别为投资约60.63亿元建设25万吨电解铝配套项目，以及投资约63.32亿元扩建200万吨氧化铝项目，逐步完善当地铝产业布局 [2] 市场反应与股价表现 - 受此消息提振，公告当日公司股价收涨7.49%，报6.6元/股，总市值约757.9亿元 [2] 行业背景与趋势 - 全球铝产业链加速重构，国内电解铝产能受政策管控设定天花板，行业竞争逐步转向成本控制与海外资源布局 [2] - 新能源汽车、航空航天等下游领域需求稳步攀升，带动高端铝加工产品需求增长 [2] 公司业务与财务概况 - 公司深耕铝产业多年，已构建起完整的铝加工产业链，覆盖热电、氧化铝、电解铝、熔铸、铝型材及深加工、废铝回收再生利用等环节 [3] - 公司终端产品应用于航空、汽车、轨道交通等领域，合作客户包括中国商飞、波音、宝马、中国中车等企业 [3] - 近几年来，得益于氧化铝产能满产释放带来的成本优势，叠加下游高端制造领域需求回暖，公司盈利能力不断增强 [3] - 2022年至2024年公司营业收入分别为349.51亿元、288.44亿元、334.77亿元 [3] - 2022年至2024年公司归母净利润分别为35.16亿元、34.74亿元、48.3亿元 [3] - 截至2025年三季度末，公司累计实现营业收入263.25亿元，同比增长8.66% [3] - 截至2025年三季度末，公司归母净利润37.72亿元，同比增长8.09% [3]