文章核心观点 - 公司拟以最高4.5亿元收购河北康达100%股权，旨在加码北方家居护理市场，通过资源整合与协同效应提升市场竞争力、营收规模及获利表现 [1] 收购交易概况 - 交易标的为河北康达100%股权，最高收购对价为4.5亿元 [1] - 河北康达深耕中国北方市场三十余年，是北方地区家居护理的领导企业，主要从事家居杀虫剂、洗涤剂等产品的研发生产销售 [1] - 截至2025年9月30日，河北康达经审核综合资产总值约2.25亿元，资产净值约1.76亿元 [1] 收购的战略意义与协同效应 - 快速拓展北方家居护理市场，优化公司在北方区域的产业布局 [1] - 实现“超威＋枪手”双品牌协同，推动产品创新、技术研发及供应链等多维协同，提升市场竞争力与运营效率 [1] - 通过收购快速提升家用杀虫剂、家居清洁等品类市场份额，巩固集团产业龙头地位 [1] 标的公司财务表现 - 河北康达2024年实现收入4.68亿元，同比增长6.7% [1] - 河北康达2024年实现净利润0.86亿元，同比增长32.3% [1] - 河北康达2025年第一季度至第三季度实现净利润0.77亿元 [1] 收购对公司的财务影响 - 收购完成后有望增厚公司营收利润，提升整体财务表现 [1] - 基于收购预期，预计公司2025-2027年营收分别为19.96亿元、23.97亿元、26.11亿元，同比增长9.7%、20.1%、9.0% [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.23亿元、2.68亿元、2.94亿元，同比增长9.8%、20.2%、9.4% [2] 公司业务与估值 - 公司作为家居护理细分龙头，持续推进多品牌多品类全渠道战略，并加强宠物业务布局 [2] - 公司渠道布局兼具线上高增平台及线下下沉拓展 [2] - 公司业绩稳健、现金流强劲，稳步推进产业链收并购整合 [2] - 当前市值对应2026年预测市盈率（PE）为11倍 [2]