文章核心观点 - 国际货币基金组织及多家国际金融机构密集上调对中国2025年及2026年的经济增长预期，认为中国经济将展现较强韧性，增长动力趋于均衡[1] - 2026年中国经济增长的驱动力将更加均衡，消费“主引擎”作用增强，投资贡献度回升，出口保持增长[1] 经济增长预期上调 - 国际货币基金组织将2025年中国经济增长率上调0.2个百分点至5%，同时上调2026年增长预期[1] - 多家国际金融机构与资管机构在近期发布的2026年宏观报告中，密集上调对中国经济的增长预期[1] - 中国经济有望在2026年保持稳定增长，在全球主要经济体中展现出较强韧性[1] 出口展现强劲韧性 - 2025年中国货物贸易进出口总额45.47万亿元，增长3.8%，其中出口26.99万亿元，增长6.1%[2] - 高盛预计未来几年以美元计价的中国名义出口增速将每年增长5%至6%[2] - 出口韧性来自三方面：对新兴市场经济体出口快速扩张得益于产品竞争力及对外投资催生的需求、在稀土等关键矿产领域占据主导地位、高科技出口增长存在上行潜力[2] - 瑞银指出，中国出口产品结构优化升级持续推进，高附加值、高科技行业的产品竞争力和市场份额明显提升[2] 消费复苏与结构升级 - 内需消费的修复与升级正成为中国经济增长的重要支撑[3] - 高盛预计今年居民消费增长可能稳定在4.5%左右，支撑因素包括定向财政支出和补贴、服务消费行业产出缺口收窄、新消费涌现及积极的财富效应[3] - 2026年服务消费增速将领先于商品消费增速，提振服务消费可促进“扩大就业、提高收入、拉动消费”的良性循环[3] - 政策层面更加重视服务消费，要求取消监管限制、增加金融支持并鼓励增加假期和带薪休假[3] - 消费结构正由商品转向服务，家庭更愿意花钱在休闲旅游、外出就餐等体验型消费，部分细分领域出现高端化趋势[4] - 中国居民服务消费支出占GDP比重仍处在较低水平，发展潜力巨大[3] 投资修复与结构转型 - 投资作为稳增长的重要抓手迎来修复机遇，关键领域的投资布局成为未来增长的重要看点[5] - 路博迈基金预计，在基建和消费增速回暖以及出口韧性支撑下，2026年实际经济增速预计与2025年基本持平[5] - 2026年政策将从短期刺激向为中期结构转型创造适宜环境过渡，财政政策目标赤字率可能维持在4.0%，广义赤字率9.7%，支出结构更注重“投资于人”[5] - 高盛预计2026年中国固定资本形成总额增速将反弹至3.5%[5] - 高科技、战略性新兴产业、城市更新改造、民生基础设施可能是投资的目标领域[5] - 传统行业智能化和数字化的升级与转变值得期待，包括基建投资、数据中心、算力相关的配套设施投资加大[5] - 脑机接口、具身智能、AI、机器人等产业潜力巨大，但尚处初期，需要持续的资本投入和政策支持[5][6] 长期结构性改革与潜力 - 中期来看，瑞银对消费提升持积极态度，希望在2026年看到更多的结构性政策变化以释放消费空间[4] - 未来五年，政策面有较大概率提高对居民养老保险的支持，以释放消费潜力和信心[4] - 从长远看，为释放消费潜能，政府可能考虑优化养老金制度、完善社会保障的结构性改革[4] - 持续推动入境旅游发展，能推动中国酒店业和配套基础设施的国际化与品质提升，并缩小长期存在的服务贸易逆差[4]