市场环境与行业机遇 - 2024年“9·24”重磅金融政策出台后，A股、港股市场迎来显著提振，增量资金持续流入，居民储蓄搬家趋势逐步显现 [1] - 政策为股市注入强心剂，“十五五”规划建议将科技创新与新质生产力置于核心位置，为资本市场提供了长期政策保障 [1] - 市场运行并非线性推进，全球外部环境变化、国内经济复苏节奏等因素仍可能引发短期波动，行情持续性面临多重考验 [1] - 储蓄搬家呈现出长期趋势与短期波动并存的渐进特征 [1] - 增量资金持续入场为券商行业带来了全方位的发展机遇，催生了经纪、财富管理、投行、资管等多业务线的增长动能 [2] - 经纪业务直接受益于交投活跃度提升，业务规模显著增长 [2] - 财富管理业务在居民多元配置需求驱动下加速转型，买方投顾模式落地进程加快 [2] - 市场活跃也推动了投行、资管业务的协同发展 [2] - 券商需把握三大发展方向的机遇：夯实经纪业务基础；加速财富管理转型，以买方投顾服务挖掘长期价值；强化差异化竞争，头部券商聚焦综合服务，中小券商打造特色优势 [2] 行业挑战与转型方向 - 券商经纪业务面临综合佣金率持续走低、市场增量空间收窄、价格战内卷等多重挑战 [2] - 传统卖方模式下服务重心偏离客户真实需求的问题日益凸显 [2] - 行业竞争焦点正从价格比拼转向专业服务能力较量，从产品销售转向配置方案提供，从短期规模追求转向长期保有量增长，从人海战术转向人机协同精准获客，从“客户想要什么”转向“客户更适合什么”的深度陪伴 [2] - 市场波动与储蓄搬家的渐进性，凸显了券商买方投顾模式的核心价值，通过专业服务帮助投资者穿越周期 [2] 华安证券买方投顾转型路径 - 公司以“研、投、顾”能力提升为核心，结合科技赋能，构建“四位一体”的买方投顾转型路径 [3] - 打造买方视角的财富配置服务链，整合内外部研究资源，形成涵盖多类型资产的投资管理能力 [3] - 通过金融科技工具搭建客户全账户诊断体系，为一线团队提供专业顾问能力支持 [3] - 强化人才队伍建设，与专业机构联合打造“2+2+1”买方投顾人才培养体系，在分支机构构建“配置型、交易型、ETF、线上”四类“星投顾”队伍 [3] - 优化考核激励机制，降低短期业绩指标权重，加大买方投顾转型成效考核，建立以持续佣金、管理服务费为主的长期收费模式 [3] - 推动大财富条线一体化协同，联动资管与财富管理投研内核，实现产品研究、投资策略、渠道对接、人才培养的系统化整合 [3] - 深化科技赋能，提升客户画像精准度，推进基于账户诊断的资产配置系统建设，打造客户分类适配的服务体系 [3] 华安证券AI+买方投顾创新 - 公司依托AI技术，丰富投资研究应用场景，贯通数据底座，实现基金投顾底层数据与公司数据仓库深度对接 [4] - 2024年新建基金研究平台，以一体化数据为产品遴选提供智能化支持 [4] - 在客户服务端，打造智能投顾体系，上线智能条件单、智能诊股、AI选股等多类工具 [4] - 推出“鑫盈家-赢智投”智能工具+人工投顾的服务产品，自2024年6月上线以来，累计服务客户超1万人，服务资产超50亿元 [4] 财富管理与资产管理协同 - 财富管理与资产管理业务具有天然协同基础，财富条线凭借客户需求洞察力与渠道优势为资管业务提供精准产品定制方向，资管条线以专业投研能力为财富管理转型提供核心支撑 [5] - 公司将营业部渠道视为资管业务的“基本田”，自资管新规实施以来，确立“绝对收益”理念，以高流动性、低波动纯债策略产品切入，通过营业部渠道精准服务稳健型客户 [5] - 随着资管业务向多元化策略转型，公司通过私募FOF模式深化协同，整合财富条线客户洞察与私募资源优势，结合资管条线专业筛选能力，构建涵盖量化对冲、CTA、宏观策略等多策略的产品组合 [5] - 通过动态调整机制实现策略与需求的精准匹配 [5] - 构建“人才+专业”的双轮驱动赋能模式：向财富条线输送资管领域的管理与投研人才；组建业务协同小组，以“专业下沉”方式点对点服务分支机构 [6] 未来业务发展规划 - 财富管理转型聚焦产品、投顾、科技、客群、人才五大维度：持续丰富产品线布局；强化投顾“投”与“顾”的双重能力；加大科技场景化应用，探索中小客群集约化运营模式；聚焦重点客群深化精准服务 [6] - 资管业务围绕“协同、转型、考核、科技”四大方向推进：深化与财富条线的协同效能，通过区域工作组强化分支机构逆周期服务支持；加速权益类投资转型，聚焦定增与FOF两大方向，构建多策略产品体系；推行市场化长周期考核机制；强化金融科技赋能，推动产品全生命周期系统上线，实现业务流程自动化与数据决策可视化 [6]