中金发布研报称，维持TCL电子(01070)2025/2026年盈利预测不变，引入2027年归母净利润32.35亿港 元。当前股价对应9.9x/8.5x2026/2027年P/E。维持跑赢行业评级，考虑跨年估值切换，该行上调目标价 24.6%至14.7港元，对应13.4x/11.5x2025/2026年P/E，涨幅空间35%。 坚定全球化、高端化战略方向，核心业务持续有质量增长 尽管市场环境波动，TCL依然坚持高端化、大尺寸方向，拉动内销盈利持续改善。4Q25TCL系彩电线 上、线下零售均价分别同比+23%/+3%，明显好于行业。该行预计4Q25公司内销彩电出货量在结构升级 拉动下盈利压力相对有限。根据群智咨询预测，2025年全球TV出货量2.21亿台，同比-0.7%；但TCL TV 出货量达3041万台，同比+5.4%，排名第二。公司在北美持续推进渠道转型、产品结构升级，在欧洲积 极拓展渠道覆盖率，拉动海外业务逆势增长。 中金主要观点如下： 预测2025年盈利同比增长45%60% 公司公告：1)2025年TCL电子经调整归母净利润23.3亿港元25.7亿港元，同比增长45%~60%，盈利区间 的中枢超过 ...