核心观点 - 富特科技2025年业绩预计实现爆发式增长，归母净利润预计为2.1亿元至2.5亿元，同比增长121.98%至164.26%，主要得益于全球新能源汽车市场高增长、公司技术产品突破、客户结构优化及海外业务拓展 [1][4] 财务业绩表现 - 2025年全年预计营业收入超过40亿元，同比增长超过106.83% [1] - 2025年归母净利润预计2.1亿元至2.5亿元，同比增长121.98%至164.26% [1] - 2025年扣非净利润预计2亿元至2.4亿元，同比增长168.20%至221.84% [1] - 2025年第三季度单季营业收入10.85亿元，同比增长108.27%，归母净利润0.70亿元，同比增长186.93% [1] - 2025年前三季度累计营业收入25.59亿元，同比增长116.31%，归母净利润1.37亿元，同比增长65.94% [1] - 2024年公司境外营收1.32亿元，同比增长5815.39% [4] 行业背景与市场 - 2025年国内新能源汽车销量达1649万辆，同比增长28.2% [1] - 2025年欧洲9国新能源汽车销量约294万辆，同比增长33% [1] - 2025年上半年中国新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3% [2] 公司技术与研发 - 公司研发推出4合1集成式智能配电单元，集成电源分配单元、车载充电机、DC/DC转换器及快换接口，适配高压快充与极速换电生态 [3] - 公司自主研发基于第三代宽禁带半导体器件的拓扑应用技术，多个量产项目已应用碳化硅器件，并开展氮化镓应用研究 [3] - 2025年上半年研发费用达1.21亿元，同比增长56.8% [2] - 研发团队规模达910人，占员工总数39.57% [2] 客户与市场地位 - 公司客户包括广汽、蔚来、小米、零跑、小鹏、长安等，配套车型涵盖蔚来ES/ET系列、乐道、萤火虫、小米SU7/YU7等畅销车型 [3] - 公司在国内车载OBC市场份额持续提升，从2024年的5.6%升至2025年上半年的8.3%，2025年8月单月份额达12.0% [4] - 2025年上半年境外业务收入占比已提升至17%以上 [4] 增长驱动与未来展望 - 业绩增长得益于新能源汽车行业快速发展、公司集成化技术突破及客户结构优化 [2][3] - 公司通过再融资项目积极规划产能储备，以应对未来竞争 [4] - 公司国际化战略逐步取得成效，海外业务自2021年与雷诺合作后逐步实现量产 [4] - 公司后续表现被视为观测中国智能电动汽车产业链能否诞生世界级零部件供应商的重要窗口 [5]